Стабилизация краткосрочных казначейских облигаций: рынки готовятся к смягчению монетарной политики ФРС

Краткосрочные казначейские облигации США демонстрируют устойчивость, сохраняя позиции после публикации данных о замедлении роста занятости. Доходность двухлетних бумаг снизилась на 1 базисный пункт до 3,50%, достигнув минимального уровня с начала апреля. Это связано с растущими ожиданиями снижения ключевой ставки Федеральной резервной системой на предстоящем заседании 17 сентября.

Последние данные рынка труда показали замедление темпов создания рабочих мест и рост уровня безработицы до максимума с 2021 года. Подобная динамика актуализировала дискуссии о необходимости монетарного стимулирования экономики. По оценкам аналитиков, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в текущем месяце достигла 100%, а суммарный объем смягчения до конца года может составить 75 пунктов.

Однако эксперты предупреждают о сохраняющихся рисках инфляции. Ожидается, что публикация индекса потребительских цен (ИПЦ) 12 сентября станет ключевым фактором для окончательного решения ФРС. Прогнозируемый рост базовой инфляции на 3,1% в годовом выражении может ограничить возможности для агрессивного снижения ставок.

На этой неделе также ожидается размещение новых выпусков казначейских облигаций сроком на 3, 10 и 30 лет. Особое внимание будет сосредоточено на аукционе 30-летних бумаг, учитывая недавнее снижение спроса на долгосрочные долговые инструменты на глобальных рынках.