Бум искусственного интеллекта в Китае стимулирует рост акций Cambricon и Alibaba

Производители чипов и облачные технологии стали ключевыми бенефициарами стратегии Китая по развитию собственных технологий. Акции компаний, включая разработчика ИИ-чипов Cambricon Technologies и производителя оборудования Naura Technology Group, продемонстрировали значительный рост в текущем квартале. Инвесторы связывают это с усилением государственной поддержки технологической самообеспеченности. Индекс SSE Science and Technology Innovation Board 50, отражающий динамику локальных производителей чипов, вырос на рекордные 28% в прошлом месяце.

Стимулом для роста стали как меры государственной поддержки, так и переход крупных компаний, включая Alibaba Group, на использование отечественных чипов. Власти рекомендуют местным предприятиям минимизировать использование процессоров Nvidia H20, что связано с вопросами безопасности и экспортными ограничениями.

Однако инвесторы выражают опасения по поводу завышенных оценок сектора. Индекс Star50, ориентированный на полупроводниковую отрасль, торгуется на уровне 57 ожидаемой прибыли, превышая пятилетний средний показатель в 41.

По мнению экспертов, процесс технологического отделения Китая от США в сфере чипов займет годы, но откроет новые возможности для инвестиций. Рост акций таких компаний, как Semiconductor Manufacturing International Corp. и Hua Hong Semiconductor, отражает ожидания увеличения локализации производства.

Cambricon, которую называют «китайским Nvidia», укрепила позиции на фоне государственной стратегии импортозамещения. Акции компании выросли на 87% с начала года, однако их текущая оценка в 140 раз выше прогнозируемой прибыли вызывает вопросы у регуляторов.

Оборудование для производства чипов, включая продукцию Naura Technology и Advanced Micro-Fabrication Equipment, также показывает опережающую динамику по сравнению с глобальными аналогами. В числе других бенефициаров — производители оптических трансиверов и серверные компании, обеспечивающие инфраструктуру для ИИ-систем.

Акции Alibaba в Гонконге выросли на 40% с апреля на фоне увеличения доходов от облачных решений и разработки собственного ИИ-чипа. Аналогичные перспективы отмечаются у Tencent и ByteDance, которые активно развивают облачные сервисы.