Замедление экономического роста создает риски для переоцененных акций в условиях неопределенности

На фоне рекордных значений мировых фондовых индексов и сужения кредитных спредов до минимумов 1998 года аналитики выражают опасения относительно устойчивости текущей рыночной динамики. Несмотря на снижение ключевой ставки ФРС, призванное поддержать ослабевающий рынок труда, рискованные активы продолжают рост, включая высокодоходные облигации и акции технологических компаний с отрицательной прибылью.

Индекс S&P 500 увеличил свою капитализацию на $15 трлн с апреля 2025 года, обновив исторические максимумы 27 раз. Однако эксперты Bloomberg Intelligence отмечают, что текущие показатели экономики, включая потребительскую активность и индексы деловой активности, указывают на замедление роста. Это может ограничить потенциал дальнейшего роста акций, которые уже оцениваются как переоцененные.

По данным BI, в периоды умеренного экономического роста средняя доходность S&P 500 за шесть месяцев составляет около 4%, что значительно ниже показателей времён рецессии или стабильного развития. Стратеги ожидают, что дальнейшие действия ФРС по стимулированию экономики станут ключевым фактором для рынков в ближайшие месяцы.

Особое внимание на этой неделе будет приковано к данным по базовому индексу PCE — основному индикатору инфляции для ФРС. Прогнозы предполагают замедление роста цен в августе, что может позволить регулятору сосредоточиться на поддержке экономики.

В числе других значимых событий — переговоры президента Аргентины Хавьер Милея с руководством МВФ и Дональдом Трампом, направленные на стабилизацию национальной валюты и предотвращение долгового кризиса. Аргентинские активы, несмотря на первоначальный оптимизм, столкнулись с оттоком капитала на фоне политической неопределённости.