Codelco планирует вернуться на рынок облигаций благодаря улучшению условий финансирования

Чилийская государственная горнодобывающая компания Codelco изучает возможность размещения долговых инструментов на фоне благоприятной рыночной конъюнктуры. Несмотря на недавний инцидент на руднике Эль-Теньенте, инвесторы фокусируются на росте котировок меди и смягчении монетарной политики ФРС США.

Спреды по долларовым облигациям компании, срок погашения которых приходится на 2033 и 2035 годы, достигли минимальных значений за два года. По данным аналитиков, это создает привлекательные условия для нового выпуска ценных бумаг, аналогичного январской эмиссии на $1.5 млрд.

Эксперты отмечают, что текущие условия особенно выгодны для компании, которой требуются средства для модернизации инфраструктуры. Капитальные расходы на 2025 год были скорректированы до $4.3-5 млрд, однако реализация инвестиционной программы остается ключевым фактором для поддержания производственных показателей.

Важную роль в улучшении восприятия компании сыграли стратегические партнерства с Anglo American, Teck Resources и другими игроками отрасли. Совместные проекты могут увеличить годовое производство меди на 120 тыс. тонн без масштабных вложений.

Некоторые аналитики, однако, рекомендуют отложить размещение до 2026 года, когда ожидаемое снижение ставок ФРС может создать еще более выгодные условия для заимствований.