Эксперты Marathon Asset Management ожидают всплеск сделок LBO и развития рынка частного кредитования

Снижение стоимости финансирования после назначения нового главы Федеральной резервной системы США может стимулировать восстановление рынка слияний и поглощений, а также увеличить дистрибуции для инвесторов в частный капитал. Об этом заявил председатель правления Marathon Asset Management LP Брюс Ричардс в ходе интервью.

По его мнению, ужесточение денежно-кредитной политики в предыдущие годы затруднило выход из инвестиций для управляющих компаний и замедлило темы сделок. Однако текущая ситуация открывает возможности для рынка леверидженных выкупов и частного кредитования, поскольку сокращение долговой нагрузки повысит свободный денежный поток компаний.

Ричардс отметил, что новый руководитель ФРС может начать программу количественного смягчения с акцентом на покупку долгосрочных казначейских облигаций. Это, по прогнозам, поддержит рынки коммерческой недвижимости и средний бизнес. Особый потенциал он видит в секторе дата-центров: в ближайшие четыре года в США ожидается привлечение $3 трлн инвестиций, половина из которых будет структурирована через долговые инструменты.

Эксперт подчеркнул, что Marathon Asset Management концентрируется на кредитовании устойчивых компаний с понятной бизнес-моделью, избегая стартапов без подтверждённой доходности. В качестве рисковых сегментов он выделил технологический сектор и венчурные инвестиции, где возможны случаи завышения оценок.