Глава голландского ЦБ предупреждает о пределах возможностей ЕЦБ в решении фискальных вопросов

Европейские политики не должны рассчитывать на инструменты экстренного реагирования Европейского центрального банка для решения бюджетных проблем. Об этом заявил член Совета управляющих ЕЦБ Олаф Слейпен в интервью изданию Het Financieele Dagblad.

Отвечая на вопрос о возможном использовании механизма защиты трансмиссии (TPI) для поддержки государственных облигаций, новый руководитель Центрального банка Нидерландов выразил сдержанную позицию. Он подчеркнул, что данный инструмент может применяться временно при определенных условиях, но не предназначен для решения структурных вопросов. По мнению Слейпена, ответственность за такие решения должна лежать на национальных правительствах.

Эксперт также отметил последствия масштабной программы количественного смягчения ЕЦБ, указав на риски для финансовой стабильности в условиях низких ставок. «Если ключевая ставка вновь приблизится к нулю, потребуется тщательная оценка перед повторным применением подобных мер», — добавил он.

Назначенный главой голландского центробанка в июле 2025 года, Слейпен подтвердил приоритет мандата ЕЦБ по обеспечению ценовой стабильности. Отвечая на вопросы о текущей ставке депозитов в 2%, он указал на высокую неопределенность, связанную с динамикой инфляции, курсом евро и последствиями новых тарифов США.

Особое внимание было уделено фискальной политике Нидерландов в преддверии выборов 29 октября. Слейпен высказал скептицизм относительно эффективности налоговых льгот на сумму 85 млрд евро и призвал к прозрачности в управлении бюджетными расходами.