Волатильность на рынке финансирования США остается в рамках нормы по оценкам представителей ФРС

Колебания на денежных рынках в ключевые отчётные даты соответствуют нормальной рыночной динамике и не вызывают опасений, учитывая продолжающийся процесс нормализации баланса Федеральной резервной системы. Об этом заявила заместитель руководителя управления рыночных операций Нью-Йоркского ФРС в ходе выступления на ежегодной встрече с первичными дилерами.

Эксперт отметила, что рост выпуска краткосрочных казначейских облигаций с июля текущего года и сокращение портфеля активов ФРС создают давление на краткосрочные ставки. Однако эти процессы являются ожидаемыми в рамках текущей монетарной политики. Повышенный спрос на инструменты кредитования, такие как соглашения обратного репо, также соответствует стабилизационным механизмам регулятора.

Специалисты обращают внимание на возможный рост волатильности в конце квартала, когда банки корректируют балансы для выполнения регуляторных требований. Для смягчения подобных ситуаций ФРС сохраняет доступ к своему постоянному репо-окну, позволяющему получать ликвидность под залог государственных ценных бумаг.

С июня 2022 года ФРС последовательно сокращает объём своих активов. В текущих условиях, по оценкам представителей регулятора, объём банковских резервов остаётся на достаточном уровне для обеспечения стабильности рынков. В сентябре общий объём резервов опустился до $2,999 трлн, приближаясь к расчётному уровню «достаточного минимума».

В заключение было подчеркнуто, что действующий с 2019 года режим управления процентными ставками через администрируемые ставки по депозитам доказал свою эффективность. Система продолжит адаптироваться к изменениям в условиях постепенной нормализации баланса центрального банка.