Как остановка работы правительства США может повлиять на мировые рынки

Инвесторы начинают оценивать риски возможной приостановки работы правительства США. Это уже отражается на динамике золота, которое выросло на 2% в понедельник, а затем продолжило укрепляться. Аналитики связывают этот рост с опасениями участников рынка перед политической неопределенностью.

Исторически подобные события оказывали давление на курс доллара. Например, во время предыдущих остановок работы правительства в 2013 и 2018-2019 годах индекс Bloomberg Dollar Spot Index снижался как в период кризиса, так и после его разрешения. Особенно заметное ослабление наблюдалось во время 35-дневной приостановки в конце 2018 года.

На фоне роста геополитической напряженности и ожиданий снижения ставок ФРС стоимость золларовых резервов Казначейства США в пересчете на золото превысила $1 трлн. Это более чем в 90 раз выше номинальной балансовой оценки.

Рынок облигаций также демонстрирует повышенную волатильность. По данным Citigroup, длительные остановки работы правительства в прошлом способствовали росту цен на долгосрочные гособлигации. В 2018 году доходность 10-летних казначейских бумаг снизилась почти на 0,5 процентных пункта.

При этом фондовый рынок сохраняет устойчивость. Индекс S&P 500 в среднем почти не реагировал на 20 аналогичных случаев с 1976 года. Даже при продолжительных кризисах, как 34-дневная остановка в 2018-2019 годах, индекс продемонстрировал рост более чем на 10%.

Особое внимание привлекает сегмент малых компаний. Несмотря на рекордные значения индекса Russell 2000, инвесторы продолжают выводить средства из связанных с ним ETF. За 2025 год объем оттока достиг $5,4 млрд.