Рынок муниципальных облигаций демонстрирует рекордный рост доходности за два года

Рынок муниципальных облигаций приближается к рекордным показателям за последние два года. Снижение ключевой ставки Федеральной резервной системой 17 сентября на фоне замедления роста занятости в США усилило ожидания дополнительного смягчения денежно-кредитной политики до конца 2025 года.

Согласно данным Bloomberg, совокупная доходность инструментов за сентябрь достигла 2.3%, что стало наивысшим показателем с декабря 2023 года. Особенно заметный рост продемонстрировали долгосрочные облигации со сроком погашения от 22 лет, прибавившие 3.9% за месяц.

Эксперты отмечают необычность сентябрьского роста, учитывая историческую сезонную слабость этого периода. За последнее десятилетие рынок в среднем терял 0.8% в течение сентября. Однако текущий тренд начал замедляться к концу месяца, о чем сообщили аналитики MacKay Municipal Managers.

В октябре на рынок может оказать давление увеличение объема эмиссии. Прогноз Bank of America оценивает объем размещений на уровне $58 млрд. Несмотря на это, сентябрьские показатели остаются одними из сильнейших за последние 15 лет, приближаясь к рекорду 2009 года с доходностью 3.59%.