Рост конкуренции на рынке облачных технологий влияет на позиции Amazon среди инвесторов

Облачный бизнес Amazon.com Inc., долгие годы являвшийся драйвером роста акций компании, сталкивается с растущим давлением со стороны таких конкурентов, как Microsoft Corp. и Oracle Corp. Это отражается на оценке акций гиганта электронной коммерции.

Расширение применения искусственного интеллекта стимулирует спрос на услуги облачных провайдеров, где Amazon Web Services (AWS) традиционно занимает лидирующие позиции. Однако динамика Microsoft Azure, Google Cloud Platform и стремительный рост Oracle указывают на изменение рыночного ландшафта. По данным на 31 декабря 2024 года, мультипликатор Amazon в 25 раз превышает ожидаемую прибыль, что ниже среднего показателя индекса Nasdaq 100 (27x). Для сравнения: Oracle торгуется с коэффициентом P/E 40x, приближаясь к максимумам эпохи доткомов.

Во втором квартале 2025 года AWS обеспечил более половины операционной прибыли Amazon, однако темпы роста выручки сегмента оказались ниже прогнозов. Аналитики отмечают, что компания начинает уступать конкурентам в борьбе за проекты, связанные с искусственным интеллектом. С 9 сентября 2025 года акции Oracle выросли на 20%, в то время как бумаги Amazon снизились на 7,4%.

Прогнозы Bloomberg Intelligence и IDC предполагают сокращение доли AWS на рынке облачных услуг с 35% в 2022 году до менее 20% к 2030 году. Microsoft, по оценкам, может обойти Amazon к 2029 году, а доля Oracle способна достичь 12%. Эксперты связывают это с агрессивной ценовой политикой и заключением крупных контрактов, включая соглашение Oracle с OpenAI на $300 млрд.

Несмотря на вызовы, аналитики отмечают потенциал роста сектора: объём рынка облачной инфраструктуры к 2030 году может превысить $1,3 трлн при ежегодном росте на 27%. Это создаёт возможности для развития даже в условиях усиления конкуренции.