Государственные облигации Малайзии столкнулись с минимальным спросом в 2025 году на фоне ставок и роста предложения

Аукцион государственных облигаций Малайзии продемонстрировал самый низкий уровень спроса с начала 2025 года. Это связано с изменением ожиданий инвесторов относительно снижения ставок, а также перераспределением капитала в пользу корпоративных бумаг.

На размещение долговых обязательств на сумму 3 млрд ринггитов ($712 млн) со сроком погашения в июле 2055 года поступили заявки на 4,1 млрггитов. Коэффициент покрытия спроса снизился до 1,38 раза, что заметно ниже сентябрьского среднего показателя в 2,06 раза.

Эксперты связывают слабый интерес с отсутствием новых стимулов и перетоком инвестиций в более доходные корпоративные инструменты. Премия по пятилетним облигациям высшей категории над государственными бумагами аналогичного срока достигла 40 базисных пунктов.

Глобальный рынок долгосрочных облигаций продолжает испытывать давление. На этом фоне ожидается размещение 40-летних гособлигаций Японии, чьи доходности выросли на 17 б.п. после новостей о возможном назначении нового премьер-министра.

По прогнозам аналитиков, спрос на долгосрочные бумаги может оставаться сдержанным, учитывая планы эмитентов по увеличению предложения инструментов со сроком погашения от 10 лет.