Гибридные модели финансирования становятся ключевым инструментом для мегасделок в Private Equity

Оживление на рынке слияний и поглощений привело к росту активности на рынке заёмного финансирования. Объёмы комиссий достигают $500 млн на отдельных сделках, однако участники рынка всё чаще распределяют риски между разными источниками капитала.

Компании начали активно использовать гибридные модели, сочетающие банковское финансирование, институциональные инвестиции и частный кредит. Такой подход позволяет увеличивать леверидж, оптимизировать условия заимствований и снижать стоимость капитала. По словам Тала Ребэка из KKR & Co., диверсификация источников финансирования становится трендом, особенно для крупных транзакций.

Примером служит сделка Intralot SA по приобретению онлайн-казино Bally’s Corp. за €1.56 млрд. Финансирование включало выпуск облигаций, привлечение средств от греческих банков и частных кредиторов. Аналогичную структуру использовали в сделке Advent International на $2 млрд, где треть средств предоставили банки Ближнего Востока и Азии.

Крупные банки, такие как JPMorgan Chase & Co., сохраняют лидирующие позиции благодаря возможности андеррайтинга масштабных сделок. В рамках поглощения Electronic Arts за $55 млрд банк предоставил рекордные $20 млрд, планируя распределить риски с другими участниками рынка.

Эксперты отмечают, что современные сделки редко ограничиваются одним источником финансирования. Совместное использование банковских кредитов, облигаций и частного капитала позволяет гибко адаптироваться к рыночным условиям и оптимизировать структуру заимствований.