Решение Bank of America о работе трейдеров в период новогодних праздников на фоне изменений в пенсионной системе Нидерландов

Bank of America Corp. принял решение сохранить полную численность сотрудников на европейских торговых площадках, связанных с процентными ставками, в конце 2025 года. Это связано с потенциальной волатильностью из-за перехода голландской пенсионной системы на новую инвестиционную стратегию с капиталом в €1,9 трлн ($2,2 трлн).

Реформа пенсионной системы Нидерландов, по мнению аналитиков, уже оказывает давление на доходность долгосрочных облигаций. Более половины фондов планируют завершить переход на так называемое «жизненное инвестирование» к началу 2026 года, что приведет к перераспределению активов в пользу рискованных инструментов и сокращению доли облигаций. Это может потребовать закрытия части хеджирующих позиций в евродолларовых свопах, увеличив нагрузку на рынки в период низкой ликвидности.

Калу Эль-Вахаб, руководитель направления линейных процентных ставок в EMEA, отметил, что команды в Париже и Лондоне будут работать в полном составе, тогда как обычно в это время года остается минимальный штат. По его словам, ключевые специалисты будут готовы реагировать на непредвиденные рыночные движения.

Действия голландских пенсионных фондов согласованы с регулятором, предоставившим годичный переходный период для смягчения рисков. Однако Эль-Вахаб, ранее работавший трейдером свопов, ожидает повышенной активности в декабре 2025 года. Он подчеркнул, что ликвидность в этот период традиционно снижается, а готовность дилеров брать на себя риски минимальна.