Почему стоимость серебра растет быстрее, чем у золота: аналитика рынка драгоценных металлов

Золото демонстрирует значительный рост в текущем году на фоне геополитической нестабильности и изменений в экономической политике ведущих стран, что побуждает инвесторов и центробанки наращивать резервы защитных активов. Однако в последние месяцы основное внимание привлекает серебро, показавшее беспрецедентную динамику.

С начала года стоимость серебра на Лондонской бирже выросла на 70%, тогда как рост цен на золото составил 55% по состоянию на середину октября. Оба металла пользуются повышенным спросом среди инвесторов, рассматривающих их как инструмент защиты капитала в условиях инфляции и валютной волатильности.

В отличие от золота, серебро обладает не только инвестиционной привлекательностью, но и широко используется в промышленности. Его применяют при производстве электроники, солнечных панелей, аккумуляторов и медицинского оборудования. Низкий уровень запасов и растущий спрос создают риск дефицита, способного повлиять на целые отрасли.

Среди ключевых факторов роста — увеличение инвестиций в ETF, обеспеченные физическим металлом, а также сокращение складских запасов. Данные Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов (LBMA) показывают, что объемы серебра в хранилищах сократились на треть с середины 2021 года, достигнув минимальных значений за последние годы.

Особую роль играет сезонный фактор: традиционный рост спроса в Индии в период праздника Дивали, который в этом году пришелся на 20 октября, привел к удвоению импорта серебра. Индийские покупатели вынуждены доплачивать более 10% к рыночной цене из-за ограниченности предложения.

Производители солнечных панелей, использующие серебряные компоненты, могут столкнуться с давлением на маржу, что стимулирует поиск альтернативных материалов. Однако в краткосрочной перспективе дефицит металла сохранится из-за проблем в горнодобывающем секторе: ведущие страны-производители, включая Мексику и Китай, сталкиваются с сокращением объемов добычи.