Неожиданная торговля облигациями компании Vanke сеет беспокойство среди инвесторов накануне выкупа

Необычная сделка по облигациям компании China Vanke Co. по значительно сниженной цене на короткое время повлияла на кредитные рынки всего за два дня до предполагаемого погашения этих ценных бумаг со стороны компании, испытывающей финансовые трудности, что стало очередным свидетельством нестабильного настроения среди участников рынка.

Эта операция включала несколько последовательных транзакций по облигациям Vanke с купонной ставкой 4,11% в юанях и была завершена на уровне около 82,7 юаня (11,6 доллара США) примерно в 9:30 утра по пекинскому времени во вторник, как показывают данные Шэньчжэньской фондовой биржи. Указанная цена, существенно ниже 99,9 юаня на закрытии в понедельник, подразумевала бы годовую доходность в 3650%, если компания Vanke реализует опцию выкупа облигации 13 ноября, по оценкам нескольких специалистов по кредитным операциям.

Облигация, изначально намеченная к погашению в 2027 году, вскоре после этой разовой сделки на сумму в несколько миллионов юаней вернулась к уровням, близким к номинальной стоимости, отметили трейдеры, сохранившие анонимность в связи с конфиденциальностью информации.

Пока неясно, произошла ли ошибка в вводе данных или кто именно выступил в роли продавцов и покупателей, однако эта нестандартная операция привела к всеобщей растерянности и даже панике среди инвесторов, добавив неожиданный элемент в процесс, который ранее казался предсказуемым в части погашения облигаций компанией Vanke. Помимо демонстрации сохраняющейся уязвимости настроений по отношению к застройщику с ограниченными денежными средствами, инцидент также подчеркивает устоявшиеся проблемы неликвидности на рынке корпоративных долгов в Китае.

Шэньчжэньская компания Vanke, ранее крупнейший девелопер Китая по объему продаж, остается одним из немногочисленных игроков рынка недвижимости в стране, которые пока не столкнулись с дефолтом на фоне беспрецедентного кризиса в секторе. Руководство Vanke конфиденциально информировало некоторых держателей облигаций о наличии достаточных средств для полного погашения этих ценных бумаг с 4,11%, объемом 1,6 миллиарда юаней.

Такие заверения были озвучены в тот же вечер вторника, когда Vanke сообщила, что ее крупнейший акционер, Shenzhen Metro Group Co., предоставит до 1,67 миллиарда юаней в виде новых кредитов для поддержки процесса погашения облигаций. Компания сталкивается с рядом предстоящих платежей по долгам, включая около 15 миллиардов юаней по юаневым нотам, которые подлежат погашению или опции выкупа к 30 июня 2026 года.