Результаты аукциона пятилетних японских государственных облигаций соответствуют прогнозам рынка по уровню минимальной цены

Аукцион по размещению пятилетних государственных облигаций Японии завершился на уровне минимальной цены, который полностью соответствовал рыночным прогнозам, несмотря на небольшое снижение спроса со стороны инвесторов, размышляющих о возможном пути повышения ставок Банком Японии.

Коэффициент соотношения заявок к объему размещения составил 3,33, по сравнению с 3,69 на предыдущем аукционе и средним показателем за последние 12 месяцев, который также равен 3,69. Минимальная цена была установлена на уровне 100,22.

Банк Японии в октябре сохранил ставки на прежнем уровне во время заседания по монетарной политике, а глава банка Казуо Уэда предоставил лишь ограниченную информацию о сроках следующего возможного шага. Премьер-министр Санаэ Такаичи отметила, что Япония продвинулась лишь наполовину по пути к достижению устойчивой инфляции, подкрепленной ростом зарплат, что указывает на необходимость осторожного подхода со стороны Банка Японии к повышению ставок.

Тем не менее, обзор обсуждений на последнем заседании совета Банка Японии предполагает наличие шансов на повышение ставки в декабре. Член совета Дзюнко Накагава в своем выступлении в понедельник повторила, что Банк Японии повысит ключевую ставку, если экономика и цены будут развиваться в соответствии с прогнозами. Доходность пятилетних облигаций находится недалеко от максимального уровня с 2008 года.

Иена снизилась до уровней, которые ранее привлекали внимание регуляторов, что усиливает дискуссии о возможных действиях со стороны министерства финансов и центрального банка. Согласно свопам на ночной индекс, вероятность повышения ставки к концу года оценивается примерно в 35 процентов, а к январю — около 80 процентов.

Ранее на этой неделе аукцион 30-летних облигаций Японии показал наименьший спрос со стороны июня, что отражает возобновившиеся опасения относительно фискальной политики премьер-министра Такаичи. Это заставляет инвесторов оставаться настороженными в преддверии аукционов 20-летних и 40-летних облигаций, запланированных на конец текущего месяца.