Авиакомпания United Airlines выпускает облигации на $522 миллиона для финансирования инфраструктуры в аэропорту Хьюстона

Авиакомпания United Airlines Inc. выходит на рынок муниципальных облигаций с сделкой объемом почти 522 миллиона долларов, относящейся к категории высокодоходных бумаг. В текущем году инвесторы получают вознаграждение за приобретение долговых инструментов авиакомпаний с высоким риском.

Часть облигаций предназначена для финансирования объекта по обслуживанию бортового питания для United в аэропорту имени Джорджа Буша в Хьюстоне. Хотя эмиссия осуществляется городом, пакет долга обеспечен платежами по аренде от авиакомпании.

Облигации для объекта питания входят в комплекс, который поддержит строительство нового помещения для хранения и обслуживания наземного оборудования площадью около 140 тысяч квадратных футов, а также рефинансирование части существующего долга аэропорта Хьюстона, ранее выпущенного в интересах United.

Некоторые облигации с погашением в июле 2035 года предлагаются инвесторам с доходностью 4,18% и купоном 5,5%, согласно предварительным данным по ценообразованию. Это примерно на 147 базисных пунктов выше ориентира.

Сделка ожидается к размещению во вторник, с Bank of America в роли ведущего управляющего, как указано в документах по облигациям.

Высокодоходные муниципальные облигации, связанные с авиацией, показали доходность 5,75% с начала года, в то время как общий индекс высокодоходных муниципальных долгов составил около 2,6%, по данным Bloomberg. Эмиссия происходит в период финансовой устойчивости для United, где руководство авиакомпании прогнозирует рекордный общий операционный доход за четвертый квартал в истории компании.

Недавние аналогичные выпуски были многократно переподписаны, что свидетельствует о благоприятных перспективах, отметил аналитик по муниципальному кредитованию Gregory Yencharis из Van Eck.

Аэропорты США в этом году реализовали рекордный объем долга, с ростом заимствований на 9% по сравнению с прошлым годом до почти 22 миллиардов долларов, показывают данные Bloomberg. Увеличение обусловлено растущими потребностями в инфраструктуре, а также повышением затрат из-за инфляции и тарифов.

Облигации обеспечены арендной платой, которую United выплачивает Хьюстону за использование арендованных помещений в аэропорте, принадлежащем городу, согласно отчету S&P Global Ratings на прошлой неделе. Агентство присвоило облигациям рейтинг BB+, что на один уровень ниже инвестиционного града.

Строительство нового объекта питания частично финансируется за счет 145,6 миллиона долларов муниципального долга и включает передовые системы автоматизации для подготовки подносов, хранения на складе и установки тележек, а также 50 доков, рассчитанных на производство около 14 тысяч приемов пищи в день, как указано в материалах роуд-шоу по облигациям.

Объект площадью более 200 тысяч квадратных футов заменит существующую меньшую кухню и станет крупнейшим подобным помещением в сети United.

Рейтинг корпоративного долга United был повышен Moody’s Ratings с Ba2 до Ba1 ранее в этом месяце, что отражает улучшение операционной деятельности благодаря стабильности в диверсифицированных источниках дохода. Прогноз изменен на стабильный с позитивного.