Власти Китая обдумывают дополнительные стимулы для стабилизации затяжного спада на рынке недвижимости

Власти Китая изучают возможность введения новых мер для оживления рынка недвижимости, поскольку растет обеспокоенность тем, что дальнейшее ослабление этого сектора может повлиять на стабильность финансовой системы страны, сообщили источники, знакомые с ситуацией.

Представители министерства жилищного строительства и другие органы рассматривают несколько вариантов, включая предоставление субсидий на ипотечные кредиты для покупателей жилья впервые на национальном уровне, отметили эти источники, пожелавшие остаться анонимными в связи с конфиденциальностью обсуждений. Среди других предлагаемых шагов - увеличение налоговых вычетов по доходам для заемщиков по ипотеке и снижение расходов на сделки с недвижимостью, добавил один из собеседников.

Обсуждение плана ведется как минимум с третьего квартала 2024 года, когда спад на рынке жилья в плане продаж и цен усилился, указали источники, отметив, что сроки и конкретные меры пока не определены.

Китай стремится остановить четырехлетний спад на рынке недвижимости, который сказывается на благосостоянии домохозяйств, потреблении и занятости. Хотя сектор показал умеренное оживление после усиления поддержки со стороны властей около года назад, этот импульс быстро угас. Продажи жилья снижаются со второго квартала 2024 года, а инвестиции в основные фонды резко сократились в прошлом месяце.

Мрачные перспективы рынка недвижимости в сочетании с ослаблением платежеспособности домохозяйств по ипотеке и другим потребительским кредитам могут привести к ухудшению качества активов банков в следующем году, предупредили аналитики Fitch Ratings в прошлом месяце. Объем проблемных кредитов в китайских банках достиг рекордных 3,5 триллиона юаней (492 миллиарда долларов) на конец сентября 2024 года.

Министерство жилищного и городского- сельского развития не прокомментировало запрос.

План субсидирования процентных ставок по новым ипотечным кредитам направлен на привлечение покупателей, которые избегают участия в падающем рынке.

Средняя ставка по ипотеке для первой покупки жилья в 42 крупных городах в последние месяцы держится около 3,06 процента, по сравнению с рекордно низким уровнем 3,05 процента в октябре 2023 года, когда Китай объявил о пакете мер поддержки недвижимости.

Аналогичным образом в сентябре 2024 года Китай начал предоставлять субсидии на проценты по потребительским кредитам для стимулирования расходов домохозяйств. Жители могут получить снижение ставки на один процентный пункт с ограничением по сумме помощи в зависимости от размера займа.

В последние месяцы усилились призывы к более решительной поддержке рынка жилой недвижимости после того, как предыдущие меры, такие как снижение порогов по кредитам и смягчение ограничений на множественные покупки, не смогли остановить спад.

Три крупнейших города страны - Пекин, Шанхай и Шэньчжэнь - в прошлом квартале ослабили требования к покупке жилья, особенно в пригородах. Тем не менее, как новые, так и вторичные объекты в октябре 2024 года показали самые резкие падения цен за последний год.

В то же время китайские потребители продолжают процесс снижения долговой нагрузки, что осложняется мягкими ожиданиями по доходам и растущей неопределенностью в замедляющейся экономике. Общий объем ипотечных кредитов по жилой недвижимости сократился во втором и третьем кварталах 2024 года до 37,4 триллиона юаней и сейчас на 3,9 процента ниже пика начала 2023 года.

Сотни миллиардов юаней ипотечных кредитов, вероятно, находятся в зоне отрицательного капитала - тенденция, которая может усилиться, - что подорвет уверенность покупателей и приведет к дальнейшему снижению продаж жилья. Это несет риск для запасов китайских девелоперов недвижимости, а также для стоимости восстановления для держателей облигаций.

В прошлом году Китай отменил национальный минимальный уровень ставок по ипотеке для индивидуальных покупателей жилья, чтобы снизить затраты на заимствования. Центральный банк затем позволил системе самодисциплины местных процентных ставок, которую он курирует, решать, нужен ли такой минимум в их регионах.

Однако эти усилия ограничены ухудшением прибыльности и качества активов китайских банков. Чистая процентная маржа коммерческих банков снизилась до 1,42 процента на конец сентября 2024 года. Этот показатель находится ниже порога 1,8 процента, необходимого для разумной прибыльности, более двух лет.