Почему новые санкции США в отношении российских нефтедобывающих компаний не вызывают паники на рынке нефти

Введение санкций США против двух крупнейших производителей нефти в России вступит в силу в ближайшую пятницу, что поставит под угрозу около половины экспорта сырой нефти страны.

Можно было бы ожидать, что потенциальная потеря примерно 2,2 миллиона баррелей в день, или 2% от глобального предложения, приведет к росту цен. Однако это не так. Нефть Brent торгуется около 64 долларов за баррель, что на 20% ниже пика середины июня.

Если ориентироваться на глобальный бенчмарк, то трейдеры, похоже, не испытывают сильного беспокойства по поводу более жесткого подхода Вашингтона к ограничению доходов Москвы от энергетики в условиях усилий по завершению конфликта на Украине.

Существует несколько объяснений такой реакции.

Во-первых, глобальный рынок переполнен предложением, поскольку OPEC+ возобновляет неиспользуемые мощности, а производители за пределами группы также наращивают добычу. Формируется избыток, который усилится в следующем году, поэтому крупные покупатели в Индии и Китае не ожидают серьезных проблем с поиском альтернативных поставок.

Во-вторых, исторический опыт показывает, что даже самые строгие санкции первоначально эффективны, но со временем их влияние ослабевает.

По данным аналитической компании Kpler, почти 50 миллионов баррелей российской нефти от Роснефть ПАО и Лукойл ПАО в настоящее время загружаются или находятся в пути и не достигнут порта или покупателя к сроку действия санкций 21 ноября. Эта нефть может быть продана с существенными скидками, но, вероятно, в итоге найдет покупателя.

Существует множество способов скрыть происхождение нефти: трансферы судно к судну, переименование или перекраска танкеров, а также ребрендинг грузов в наземных резервуарах — это распространенные методы.

В Китае порт, уже подвергшийся санкциям, становится ключевым каналом для чувствительных сортов нефти, что указывает на готовность покупателей в стране рисковать ради дешевой нефти.

Трейдеры также учитывают, что президент США Дональд Трамп предпочитает низкие цены на бензоколонках и вряд ли примет дополнительные меры, которые могли бы встревожить рынок и резко повысить затраты на энергоносители.

Таким образом, несмотря на текущую сложность ситуации для России, её нефть не останется без сбыта навсегда. Цены на нефть отражают эту уверенность.