Китайский потенциал в области искусственного интеллекта побуждает топовый фонд Азии уходить из южнокорейских и тайваньских акций

Ведущий управляющий активами в Азии увеличивает инвестиции в акции, связанные с искусственным интеллектом, в Китае, одновременно сокращая позиции на рынках Южной Кореи и Тайваня, ссылаясь на более выгодные оценки и перспективы.

Некоторые компании по-прежнему имеют относительно низкие оценки по стоимости, отметила Келли Чунг, которая участвует в управлении фондом Value Partners Asian Income Fund и фондом Asian Innovation Opportunities Fund. Капитальные затраты в Китае на инвестиции в ИИ остаются на низком уровне. Существует значительный потенциал для роста в области инфраструктуры ИИ по сравнению с США, добавила она в интервью.

С августа Чунг продает часть акций на тайваньском и южнокорейском рынках, чтобы приобретать больше китайских гипермасштабных компаний, котирующихся в Гонконге — тенденция, которую она планирует продолжать. Эти два фонда, с общими активами около 490 миллионов долларов, опередили не менее 98% аналогичных фондов за последний год.

Глобальный ажиотаж вокруг искусственного интеллекта, охвативший фондовые рынки на протяжении месяцев, теперь привлекает внимание инвесторов вроде Чунг на фоне растущих опасений по поводу завышенных оценок некоторых крупнейших акций и неопределенности относительно отдачи от значительных вложений в этот сектор. Поэтому акцент делается на поиск акций, способных поддержать дальнейший рост сектора или хотя бы устоять при возможных распродажах.

Индекс Kospi, насыщенный технологическими компаниями в Южной Корее, вырос на 21% за последние три месяца, акции ключевого поставщика Nvidia Corp., SK Hynix Inc., более чем удвоились. Тайваньский фондовый индекс поднялся на 9,2% за тот же период. В то же время индекс Hang Seng Tech в Гонконге, где размещены крупнейшие китайские инвесторы в ИИ, снизился на 4,8%.

Индекс HSTECH торгуется с мультипликатором около 18 крат к ожидаемой прибыли за год вперед, в сравнении с 21 крат для индекса Nasdaq-100. По оценкам Goldman Sachs Group Inc., инвестиции ведущих китайских провайдеров облачных услуг вырастут на 20% в следующем году, но все равно составят лишь десятую часть от уровня американских аналогов.

В регионах вроде Кореи и Тайваня наблюдается пересмотр прибыли в сторону повышения, но рост в основном обусловлен переоценкой, отметила Чунг в интервью от 18 ноября. Инвесторы могут начать фиксировать прибыль, учитывая, что текущий год был отмечен сильным бычьим рынком.