Транзакция по продаже доли в Ooredoo вселяет оптимизм относительно возрождения фондового рынка Катара

Крупная дополнительная эмиссия акций в Катаре, одном из наиболее спокойных рынков Ближнего Востока по части размещений, вызывает осторожный оптимизм относительно возможного роста активности на бирже Дохи.

В прошлом году Abu Dhabi Investment Authority привлекла 552 миллиона долларов, реализовав 5-процентную долю в Ooredoo QPSC, ведущем телекоммуникационном операторе Катара, посредством полностью маркетингового вторичного размещения — первого такого рода в стране.

Эта сделка демонстрирует готовность Катара к сотрудничеству с международными инвесторами. Она может не привести к немедленному всплеску IPO, но служит важным первым шагом, подтверждая возможность подобных операций.

Биржа Дохи в последние годы в значительной степени оставалась в стороне от волны размещений акций, охватившей страны Персидского залива, где власти стремятся развивать капитальные рынки за счет листингов активов и стимулирования IPO в частном секторе.

С 2020 года в Дохе через два листинга было привлечено 372 миллиона долларов, и до сделки с Ooredoo вторичных продаж акций не проводилось. Это резко контрастирует с ОАЭ, где такие размещения в текущем году превысили объемы IPO и привлекли около 5 миллиардов долларов.

В сделке с Ooredoo значительная часть книги была распределена среди международных инвесторов, некоторые из которых предоставили якорные обязательства на этапе начального маркетинга.

Транзакция повысит свободный флот Ooredoo как минимум до 27 процентов с 22 процентов, что стимулирует спрос за счет переоценки в индексах, как отметил генеральный директор Aziz Aluthman Fakhroo.

Катар, обладая значительными запасами природного газа, испытывает меньшее давление по сравнению с Саудовской Аравией или ОАЭ для привлечения средств через эмиссии акций в целях финансирования планов диверсификации. Тем не менее, власти предпринимают меры по повышению ликвидности рынка и расширению участия, включая разрешение шорт-продаж и предоставление стимулов компаниям для переезда в страну в конкуренции с Дубаем и Эр-Риядом за финансовую активность.

Новый генеральный директор биржи Abdulla Mohammed Al Ansari, занявший пост в прошлом году после работы директором Qatar Funds в Qatar Investment Authority с активами в 524 миллиарда долларов, может инициировать более активные усилия по развитию рынка, поскольку фонды богатства играют ключевую роль в программах приватизации в других странах Персидского залива.

Наблюдаются признаки предстоящей активности на рынке эмиссий капитала. Государственная Gulf International Services объявила о планах листинга своих подразделений Al Koot Insurance and Reinsurance и Amwaj Catering Services на местной бирже.

Развитие более активного фондового рынка в Катаре будет зависеть от адаптации регуляторной среды, поддержки со стороны местных лидеров рынка и стабильного потока размещений для поддержания интереса инвесторов.

Страны Персидского залива использовали листинги для улучшения управления, качества менеджмента и привлечения талантов. Катар может применить аналогичную модель, проводя размещения на основе стратегической убежденности, а не необходимости.