Спрос на аукционе 40-летних государственных облигаций Японии оказался слегка выше 12-месячного среднего уровня

Аукцион по продаже 40-летних государственных облигаций Японии, прошедший в среду, продемонстрировал спрос, немного превышающий средний показатель за последние 12 месяцев. Рост доходности привлек часть инвесторов, несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу фискальной политики, вызванные пакетом стимулирующих мер премьер-министра Санаэ Такаичи.

Средний коэффициент соотношения заявок к покрытию составил 2,59, по сравнению с 2,6 на предыдущем аукционе в сентябре и 12-месячным средним значением 2,48. Фьючерсы на японские облигации практически не изменились после объявления результатов аукциона.

В последние недели японские государственные облигации испытывают давление из-за ожиданий дополнительного выпуска долга в рамках экономического плана нового премьер-министра. Это самый крупный пакет стимулов со времен пандемии COVID-19. Он включает расходы общего счета в размере 17,7 трлн иен (114 млрд долларов) в рамках общего пакета на 21,3 трлн иен, где основная часть мер направлена на облегчение ценового давления.

Инвесторы теперь обратят внимание на утвержденный бюджет на новый финансовый год, чтобы оценить, как повышенные расходы отразятся на общем объеме эмиссии суверенного долга и предложении на рынке в течение года, что сохраняет высокий уровень неопределенности.

Аукционы по 20- и 30-летним облигациям в начале этого месяца привлекли слабый интерес, что подчеркивает осторожность инвесторов в отношении долговременных бумаг. Доходность 40-летних облигаций достигла рекордных 3,745% на прошлой неделе и сейчас колеблется около 3,705%.

Тем временем Министерство финансов Японии проведет встречу с первичными дилерами по государственным облигациям в четверг. В этом году министерство дважды сократило эмиссию сверхдолгосрочных облигаций, чтобы снизить волатильность рынка, поскольку доходности удерживаются на уровнях, близких к многолетним максимумам, на фоне постепенного отхода Банка Японии от масштабных покупок долга.