Европейский центральный банк предупреждает о растущих рисках для финансовой стабильности в еврозоне в связи с завышенными оценками активов и фискальными вызовами

Европейский центральный банк оценивает риски для финансовой стабильности в регионе как повышенные. Завышенные оценки активов подвержены резким корректировкам, а фискальные проблемы в отдельных странах могут подорвать доверие инвесторов.

Рыночные настроения могут резко измениться из-за ухудшения перспектив экономического роста или разочаровывающих новостей о внедрении искусственного интеллекта, указывается в полугодовом обзоре финансовой стабильности, опубликованном в среду.

Кроме того, обеспокоенность высоким уровнем государственного долга в некоторых развитых экономиках может оказать давление на глобальные рынки облигаций, что повлечет за собой сдвиги в международных потоках капитала и волатильность валют.

Отчет ЕЦБ перекликается с недавними предупреждениями центральных банкиров и регуляторов по всему миру о нарастающих рисках финансовой стабильности. Они также отмечают рекордно высокие оценки на финансовых рынках, рост государственного долга и сохраняющуюся неопределенность в торговле.

В частности, ралли акций компаний, связанных с искусственным интеллектом, привлекло внимание официальных лиц, опасающихся быстрой коррекции. Недавно инвесторы начали сомневаться в масштабах инвестиций в эту технологию, что привело к тому, что индекс S&P 500 направляется к первому месячному снижению с апреля.

В отчете подчеркивается, что сохраняющиеся высокие оценки и растущая концентрация на рынке акций повышают вероятность внезапных ценовых корректировок.

Несоответствия в ликвидности в открытых инвестиционных фондах, высокая задолженность среди хедж-фондов и непрозрачность на частных рынках могут усилить рыночное напряжение.

Что касается возможной переоценки суверенного риска, ЕЦБ отмечает, что сегодня ее будет сложнее поглотить, чем раньше, из-за постепенного сдвига в структуре инвесторов в сторону более чувствительных к ценам участников.

В последнее время восприятие рисков сосредоточено на ухудшающейся траектории фискальных показателей во Франции, указывает ЕЦБ. Вторая по величине экономика региона сталкивается с трудностями в сокращении бюджетного дефицита и долговой нагрузки.

В то же время ЕЦБ подчеркивает, что, несмотря на некоторые торговые соглашения, сомнения относительно будущего и долгосрочных экономических и финансовых последствий тарифов продолжают влиять на ландшафт финансовой стабильности в еврозоне.

Показатели неопределенности торговой политики заметно снизились с апрельских максимумов, отметил вице-президент Луис де Гиндос. Однако неопределенность сохраняется, с потенциалом для новых всплесков.