Ожидается увеличение дефолтов в сегменте частных кредитов из-за давления на средние предприятия

В 2026 году количество дефолтов в рынке частных кредитов объемом 1,7 триллиона долларов, вероятно, вырастет, поскольку все больше средних компаний испытывают финансовые трудности, свидетельствуют данные аналитического агентства Kroll Bond Rating Agency.

По данным отчета KBRA, опубликованного во вторник, рекордные 61 заемщика с частными долгами получили рейтинг CCC-, в ходе анализа более 2200 средних компаний, поддерживаемых частным капиталом, за последние 12 месяцев по сентябрь. Этот рейтинг присваивается компаниям, сталкивающимся с серьезными операционными или ликвидными проблемами.

Увеличение доли компаний в категории CCC- указывает на нарастающее давление в отдельных сегментах рынка прямого кредитования, отмечается в отчете KBRA. Такие предприятия в совокупности удерживают рекордные 1,4% от более чем 1 триллиона долларов задолженности, оцененной агентством.

Наибольшее количество крупных компаний с наивысшим риском сосредоточено в секторах здравоохранения и технологий, согласно KBRA.

Поскольку больше заемщиков оказывается в зоне повышенного риска среди спекулятивных бумаг, они также сталкиваются с приближающимися сроками погашения обязательств, подчеркивает агентство.

Почти 30% компаний, чьи долги истекают до конца 2026 года, имеют высокий уровень кредитного плеча или отрицательную прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и износа, а также попадают в категорию CCC-, сообщает фирма. Эти факторы повышают вероятность дефолтов в следующем году, поскольку такие заемщики могут столкнуться с трудностями при рефинансировании в установленные сроки.

Тем не менее, уровень дефолтов в этой группе заемщиков во третьем квартале оставался низким по сравнению с показателями на рынках широко синдицированных кредитов и корпоративных высокодоходных облигаций, указывает KBRA.

Агентство считает, что низкие показатели платежных дефолтов не отражают полного масштаба напряженности. Во третьем квартале KBRA понизило больше рейтингов заемщиков с частными долгами, чем повысило, что стало седьмым подряд периодом, когда снижения превысили повышения.