Укрепление иены как ключевой фактор для отскока слабейшей азиатской валюты - вона

Продолжительное укрепление иены, вероятно, окажет положительное влияние на южнокорейский вон, который в текущем квартале демонстрирует худшие результаты среди валют развивающейся Азии. Движения этих двух валют синхронизированы наиболее тесно за последние почти два десятилетия.

Китайский юань обычно считается основным ориентиром для азиатских валют, однако корреляция вона с иеной оказалась выше. Корреляция между воном и иеной достигла максимума с 2007 года - это самый высокий показатель среди азиатских пар - в связи с повышенной чувствительностью этих валют к ставкам в США и изменениям глобального настроения инвесторов.

Вон проявляет более высокую чувствительность к движениям иены по сравнению с юанем. Когда иена и юань движутся в одном направлении, это оказывает особенно сильное воздействие на вон.

Корреляция вона с иеной повысилась до 0,55 за прошлую неделю на основе еженедельных данных за последние пять лет, где значение 1 указывает на полную синхронизацию движений активов. Аналогичный показатель для вона и юаня составил 0,48.

Недавняя динамика этих валют подтверждает наблюдаемую корреляцию.

Вон ослаб на более чем 4% до 1468,9 за доллар в текущем квартале из-за роста зарубежных инвестиций местных фондов, что оказало давление на валюту и вызвало словесные вмешательства со стороны местных властей. В то же время смягчение напряженности между США и Китаем поддержало юань, который достиг максимума за год по отношению к доллару.

Инвесторы теперь ожидают дальнейшего продления ралли иены после ее отскока от минимума за 10 месяцев на прошлой неделе, поскольку это может поддержать и вон. По оценкам Woori Bank, траектория иены теперь связана с редким сценарием: сближением монетарной политики в США и Японии.

Ожидания повышения ставки Банком Японии подкрепляют прогнозы снижения курса доллара к иене, а совпадение этого с снижением ставок Федеральной резервной системы добавит давления на укрепление иены. Вон, вероятно, последует за иеной в случае ее укрепления.