Продолжающаяся неопределённость в тарифной политике оказывает дополнительное давление на индийскую рупию и рынки

Перед началом торгового дня мы представляем обзор ключевых новостей и событий, которые могут повлиять на рынки. Сегодня внимание уделяется следующим аспектам.

Индийские акции, вероятно, откроются с небольшим снижением в этот день, несмотря на рост большинства азиатских рынков на фоне ожиданий снижения ставок Федеральной резервной системой на следующей неделе. В стране основной акцент делается на решение Резервного банка Индии, которое будет объявлено завтра, а также на комментарии главы банка относительно рупии после того, как она преодолела важный уровень в 90 рупий за доллар в среду. Акции Tata Consultancy Services могут привлечь внимание после сообщений о продвинутых переговорах с OpenAI по поводу развития инфраструктуры искусственного интеллекта, что способно вызвать интерес к технологическим акциям. Акции IndiGo, скорее всего, будут в центре внимания в связи с отменами рейсов из-за нехватки пилотов и технических проблем. Кроме того, сегодня начинается государственный визит президента России Владимира Путина в Индию, что удерживает геополитику в поле зрения инвесторов.

Поиск дна для рупии

Неопределённость с тарифами продолжает оказывать давление на рупию, однако аналитики считают, что дальнейшее падение может быть ограничено. По данным Yes Securities, валюта сейчас выглядит недооценённой по показателю реального эффективного обменного курса, что может успокоить иностранных инвесторов, чувствительных к колебаниям валюты. Брокерская компания отмечает, что приток средств из-за рубежа в местные акции часто усиливается, когда обесценивание рупии превышает долгосрочный средний уровень, а падение на 5,1% по отношению к доллару в этом году уже опережает 25-летнюю годовую среднюю величину в 3%. В то же время миллиардер Удай Котак в своём сообщении в социальной сети отметил, что при продаже акций иностранцами и покупках отечественными инвесторами время покажет, кто окажется прав.

Ожидания по иностранному владению в государственных банках угасают

Помимо рупии, вновь в фокусе правила владения в банковском секторе. Государственные банки демонстрировали выдающиеся результаты в этом году благодаря сильному спросу на кредиты и улучшению качества активов. Последний рост последовал за сообщениями о возможном пересмотре лимитов владения, но правительство опровергло такие планы во вторник, что привело к снижению индекса Nifty PSU Bank на 3% и сделало некоторые банки одними из худших в Азии. Тем не менее, настроения остаются устойчивыми, как видно из сильного спроса на продажу акций правительства в Bank of Maharashtra.

Возрождение автосектора набирает обороты: InCred

Автомобильный сектор также привлекает внимание инвесторов в поисках признаков восстановления спроса. Продажи в ноябре снизились после всплеска во время праздников, что потянуло индекс Nifty Auto вниз более чем на 1% в среду — самое резкое падение за почти два месяца. Однако InCred Equities считает, что среднесрочные перспективы улучшаются благодаря поддержке политики, такой как снижение подоходного налога, понижение процентных ставок и пересмотр зарплат по комиссиям, что может стимулировать цикл спроса на два-три года. Ожидаемые коэффициенты цена-прибыль лишь немного превышают 10-летний средний уровень, и предпочтительные выборы InCred — Maruti Suzuki, Mahindra & Mahindra, Hero MotoCorp и Bajaj Auto.

Действия аналитиков:

Рупия впервые достигла 90 за доллар в среду, и её снижение с 80 до 90 произошло в более быстром годовом темпе, чем предыдущие ключевые этапы, по данным DSP Mutual Fund. Когда валюта впервые достигла 80 в июле 2022 года и 70 в августе 2018 года, годовые темпы обесценивания составляли 3,5% и 3% соответственно, согласно управляющему активами. Падение на 5% в этом году сделало рупию самой слабой валютой в Азии, и Nomura отмечает, что снижение в 2025 году отражает усилия Резервного банка Индии по замедлению расходования резервов.