В Канаде рынок недвижимости теряет позиции, инвестиционный фонд Forgestone запускается без обязательств

Рынок недвижимости Канады находится в фазе значительной корректировки. Цены снизились на 17% от максимальных значений, а объемы девелоперских проектов в Торонто и Ванкувере уменьшились до уровней, наблюдавшихся в середине 2000-х годов.

Для компании Forgestone Capital это явный признак благоприятного момента для входа на рынок.

Фирма запускает инвестиционный фонд в сфере недвижимости, чтобы заполнить существенный пробел в канадском рынке финансирования имущества. В то время как крупные кредиторы и институциональные инвесторы сокращают свое участие в этом секторе, Forgestone Capital активно продвигается вперед.

Существующие фонды вынуждены погашать долги или продавать активы в неподходящий момент, в то время как новый фонд стартует без подобных обременений.

Фонд Forgestone Diversified Real Estate Fund нацелен на привлечение 400 миллионов канадских долларов (290 миллионов долларов США) в течение ближайших двух лет. Первое закрытие ожидается в следующем месяце.

Цены на новые дома стабильно снижались после всплеска в постпандемийный период.

Forgestone Capital ориентируется на кредитование запасов кондоминиумов, строительство целевых арендных объектов и выбранные промышленные активы в Торонто, Ванкувере и Галифаксе. Фонд будет инвестировать по всему спектру капитала — от старших и мезонинных долгов до привилегированных и обыкновенных акций — с целью достижения годовой доходности от 8% до 12% после вычета комиссий.

Хотя долгосрочная стратегия фонда предполагает распределение инвестиций в соотношении 60/40 между долгами и акциями, в первые два года акцент будет сделан преимущественно на кредитование.

Ставка Forgestone Capital заключается в том, что сокращение числа кредиторов и переизбыток инвестиций со стороны институтов создали вакуум в финансировании, который могут заполнить специализированные частные структуры. Компания оценивает двухлетнее окно для размещения капитала до нормализации конкуренции и институциональных потоков.

На рынке наблюдается дефицит капитала, что позволяет получать лучшие условия, чем за последние десять лет.

Инвестиции в коммерческую недвижимость в стране сократились на 22% по сравнению с предыдущим годом в первой половине 2025 года, как указано в отчете Altus Group. Экономическая неопределенность стала причиной такого оттока, отметила компания по анализу данных.

Forgestone Capital управляет активами на сумму около 2,5 миллиарда канадских долларов и завершила транзакции на примерно 8 миллиардов канадских долларов. Среди инвесторов предыдущих фондов — восемь из двадцати крупнейших пенсионных планов Канады. С новым фондом компания планирует выйти на рынок аккредитованных розничных инвесторов, совместными инвестициями с пенсионными мандатами в институциональные кредиты.

По всей стране инвестиции в строительные работы за последний год составили примерно 264 миллиарда канадских долларов, согласно данным Statistics Canada. Из этой суммы около 180 миллиардов канадских долларов приходится на жилой сектор, включая новые постройки, реконструкции и перестройки, осуществляемые домохозяйствами, компаниями и государственными органами.

Рост стоимости заимствований и снижение аппетита к риску ограничили многих девелоперов и менеджеров фондов возможностями по левериджу или отложенным выкупам, создав уникальное окно для размещения капитала.

Пенсионные фонды достигли максимума по инвестициям в канадскую недвижимость, а другие частные фонды акционерного капитала или кредитования сталкиваются с ограничениями ликвидности или проблемами. Спрос на капитал огромен, а предложение ограничено.