На финансовых рынках наблюдается рост ястребиных тенденций в монетарной политике, влияющий на облигации и акции

Данные рынка на 06:34 утра по восточному времени США. Данные рынка могут быть отложены в зависимости от соглашений с поставщиками.

Постепенно и неуклонно центральные банки по всему миру начинают отходить от концепции снижения процентных ставок, что приводит к росту доходности облигаций.

Если этот сдвиг сохранится, последствия для финансовых рынков будут значительными. Повышенная доходность означает увеличение затрат на заимствования для правительств, компаний и потребителей. Кроме того, это может вывести средства из фондового рынка и подорвать оценку высокодоходных технологических акций.

Обзор монетарной политики с позиции ястребов:

Изменение настроений на рынке облигаций постепенно сказывается на акциях. Неявная волатильность растет, и с момента последнего рекорда индекса S&P 500 от 28 октября акции технологического сектора, потребительских товаров дискреционного спроса и базовых материалов показывают результаты ниже среднего.

Облигации Казначейства США на прошлой неделе продемонстрировали худшую недельную динамику за восемь месяцев, а доходность 10-летних облигаций приближается к максимумам более чем за два месяца.

Ожидаемое снижение ставки Федеральной резервной системы на этой неделе, вероятно, будет сопровождаться ястребиным тоном и возможной продолжительной паузой в следующем году, отметил Джон Канаван из Oxford Economics. Сильный сигнал о готовности к затяжной паузе может разочаровать инвесторов.

Ранее в этом году инвесторы активно продавали акции Apple из-за критики отсутствия стратегии в области искусственного интеллекта у производителя iPhone.

Однако по мере усиления внимания к сделкам с ИИ эта осторожность превратилась из слабости в преимущество, что отражается на биржевых котировках.

В первые шесть месяцев 2025 года Apple была вторым худшим игроком среди семи ведущих технологических компаний, с падением акций на 18% к концу июня. С тех пор ситуация изменилась: акции выросли на 35%, в то время как фавориты ИИ, такие как Meta Platforms и Microsoft, ушли в минус, а Nvidia также отстает.

Замечательно, как они сохраняют хладнокровие и контролируют расходы, в отличие от конкурентов, которые идут противоположным путем, отметил Джон Барр из фонда Needham Aggressive Growth Fund, владеющего акциями Apple.

Американские акции готовы к ралли, если Верховный суд признает отсутствие полномочий у президента Дональда Трампа на введение тарифов через закон о чрезвычайных экономических полномочиях, согласно последнему опросу Markets Pulse.

Суд, по мнению почти трех четвертей из 139 опрошенных в период с 2 по 8 декабря, вероятно, вынесет решение против использования Международного акта о чрезвычайных экономических полномочиях для сбора глобальных тарифов. Решение ожидается в ближайшие месяцы.

Результаты совпадают с рынком ставок, где вероятность благоприятного для президента исхода оценивается в 28%. Ставки снизились в прошлом месяце после того, как ключевые судьи выразили сомнения в законности тарифов на слушаниях.

Опрошенные единодушны в том, что потенциальный рост американских акций будет умеренным: 72% тех, кто ожидает прибыли от отмены тарифов, видят прирост менее 5% к концу года. Это позволит индексу S&P 500 превысить 7000 пунктов.