Падение индийских small-cap акций создает нагрузку для розничных инвесторов на фондовом рынке

Мелкие акции Индии значительно отстают от своих крупных аналогов, что наносит удар по розничным инвесторам, доминирующим в торговле этим сегментом.

Частные инвесторы активно избавляются от акций мелких компаний, делая их уязвимыми к дальнейшим потерям в предстоящем году. За текущий квартал они продали на чистой основе около 300 миллиардов рупий (3,3 миллиарда долларов) местных акций, что ставит их на путь к крупнейшему квартальному распродаже за более чем два года.

Индекс NSE Nifty Smallcap 250 направляется к наибольшему годовому отставанию за шесть лет по сравнению с основным индикатором NSE Nifty 50 после почти 9-процентного снижения на данный момент в 2025 году. Это резкий поворот после блестящих результатов в предыдущие два года и отражает растущую озабоченность инвесторов из-за высоких оценок и слабой доходности. Такое отставание соответствует аналогичным тенденциям на региональных рынках.

Частные инвесторы также сократили значительную часть своих длинных позиций в деривативах на рынке, одновременно увеличивая короткие ставки в понедельник. Эта медвежья позиция указывает на растущее осознание того, что оценки small-cap опережают фундаментальные показатели. Компоненты индекса Nifty Smallcap 250 торгуются примерно в 24 раза выше их ожидаемой прибыли за год вперед, что превышает долгосрочное среднее значение в 18 раз.

Отставание происходит на фоне того, что индивидуальные инвесторы направили больше средств в взаимные фонды, инвестирующие в акции мелких и средних компаний, где чистые притоки в эти категории как доля от общих потоков в акции удвоились за последний год.

Рост прибыли мелких компаний может помочь ограничить их падение. Акции в индикаторе Nifty Smallcap показали 37-процентный годовой рост чистой прибыли за сентябрьский квартал.

Некоторые индикаторы сигнализируют о возможных дальнейших трудностях для сегмента. Индикатор small-cap закрылся ниже своей 200-дневной скользящей средней впервые с мая в понедельник — технический пробой, который обычно указывает на ослабление импульса в мелких акциях и может спровоцировать дополнительное защитное позиционирование.

Ралли, начавшееся в марте, в основном поддерживалось сильным восстановлением в ограниченном числе крупных акций и далеки от всеобъемлющего характера, поскольку индекс NSE Nifty 50 вырос более чем на 9 процентов в этом году. Слабая ширина рынка является ранним признаком осторожности.