Инвесторы на Уолл-стрит переориентируются на новые сектора вместо доминирующих технологических гигантов

Через три года после того, как компания OpenAI вызвала энтузиазм вокруг искусственного интеллекта, среди инвесторов усиливаются сомнения относительно устойчивости текущего роста.

Недавнее снижение акций Nvidia, резкое падение Oracle после значительных расходов и опасения по поводу запутанной сети сделок, связанных с OpenAI, указывают на наличие рисков. В связи с этим аналитики Уолл-стрит рекомендуют клиентам обратить внимание на менее популярные сегменты рынка, отдавая предпочтение секторам здравоохранения, промышленности и энергетики для инвестиций в 2026 году вместо группы ведущих технологических компаний, включающей Nvidia и Amazon.

Наблюдается тенденция к выводу средств из инвестиций в группу ведущих технологических фирм с перемещением капитала в другие области рынка. Инвесторы расширяют свои портфели, включая недооцененные циклические акции, компании с малой капитализацией и экономически чувствительные сегменты, чтобы воспользоваться ожидаемым ростом экономики в следующем году.

В рынке казначейских облигаций США разгорается дискуссия о масштабах снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в ближайшей перспективе, что подогревается серией предстоящих публикаций данных. Отложенный отчет о занятости за ноябрь и индекс потребительских цен выйдут во вторник и четверг соответственно.

Эти данные помогут определить, приближается ли Федеральная резервная система к завершению цикла смягчения после трех последовательных снижений ставок или потребуется более активные меры. Данные по занятости могут стать ключевым индикатором для следующего года, поскольку динамика рынка труда напрямую влияет на ставки.

Доходность двухлетних казначейских облигаций сейчас составляет около 3,5%, а десятилетних — примерно 4,2%. В прошлом году доходности снизились с недавних максимумов после того, как председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл выразил обеспокоенность по поводу ослабления найма.

В это время года завершается серия решений по монетарной политике в глобальном масштабе, что демонстрирует, набирает ли цикл смягчения в развитых экономиках новый импульс или фактически завершен.

Понедельник: инфляция в Канаде, данные по жилищному строительству, индекс производственной активности Empire в США. Выступление Уильямса из Федерального резервного банка Нью-Йорка. Участие Мирана из Федеральной резервной системы в обсуждении и на CNBC.

Вторник: решение по ставке в Чили, индекс PMI в производстве еврозоны, решение по ставке в Венгрии. Индекс PMI в производстве Великобритании, заявки на пособия по безработице, уровень безработицы. Отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе США и безработица за ноябрь, розничные продажи.

Среда: инфляция в еврозоне, индекс делового климата IFO в Германии, решение по ставке в Индонезии, решение по ставке в Таиланде, инфляция в Великобритании. Выступления Уоллера, Уильямса из Федерального резервного банка Нью-Йорка и Босика из Федерального резервного банка Атланты на отдельных мероприятиях.

Четверг: решение по ставке ЕЦБ. Решение по ставке в Мексике, розничные продажи. ВВП Новой Зеландии, решение по ставке в Норвегии, решение по ставке в Швеции, решение по ставке в Тайване, решение по ставке Банка Англии. Индекс потребительских цен США, первичные заявки на пособия по безработице.

Пятница: розничные продажи в Канаде, решение по ставке в Колумбии, индекс потребительского доверия в еврозоне. Решение по ставке в Японии, инфляция. Решение по ставке в России, розничные продажи в Великобритании. Продажи существующего жилья в США, индекс потребительского доверия Университета Мичигана.

В этом году индекс S&P Global Clean Energy Transition показал значительный рост. Акции в сфере возобновляемой энергии превзошли акции нефтяных компаний и более широкий рынок, что противоречит ожиданиям после продвижения политики по увеличению добычи.