Medline планирует открытие торгов с повышением на 6,9% на фоне самого масштабного IPO 2025 года

Акции компании Medline Inc. указаны на открытие на 6,9% выше цены первоначального публичного размещения после привлечения 6,26 миллиарда долларов в ходе крупнейшего листинга года.

Цена акций определена на уровне 31 доллара за штуку по сравнению с ценой IPO в 29 долларов. Medline, поддерживаемая инвестиционными фирмами Blackstone Inc., Carlyle Group Inc. и Hellman & Friedman, реализовала 216 миллионов акций в расширенном предложении, цена которого установлена близко к верхней границе диапазона.

Компания занимается производством и распределением медицинских товаров, включая перчатки, халаты и смотровые столы, используемые в больницах и медицинских учреждениях. В 2021 году три инвестиционные фирмы заключили сделку на 34 миллиарда долларов для приобретения контрольного пакета акций, что стало одной из самых крупных сделок по leveraged buyout в истории.

Это IPO превысило предыдущий рекордный листинг года — предложение на 5,26 миллиарда долларов от китайского производителя аккумуляторов Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. в Гонконге. В США это самый крупный IPO со времен размещения Rivian Automotive Inc. на 13,7 миллиарда долларов в 2021 году.

Ценообразование IPO обеспечило компании рыночную капитализацию около 39 миллиардов долларов на основе акций, указанных в регуляторных документах.

Дебют Medline завершает календарь IPO в США на позитивной ноте после рыночных нарушений, которые отложили несколько ожидаемых листингов, и создает основу для успешного 2026 года с потенциальным крупным дебютом SpaceX, который может стать самым большим в истории.

Первичные размещения акций в США в этом году привлекли более 46 миллиардов долларов, исключая компании с нулевыми чеками, согласно собранным данным. Даже с учетом Medline общий объем, вероятно, останется чуть ниже среднего ежегодного показателя в почти 50 миллиардов долларов за десятилетие до пандемии Covid.

Годовой объем размещений на уровне 46 миллиардов долларов немного ниже среднего до пандемии.

Объем за 2025 год составляет 46 миллиардов долларов на 17 декабря. Данные исключают финансовые инструменты, такие как закрытые фонды, SPAC и REIT.

С 6,26 миллиарда долларов Medline стала пятой компанией, разместившейся на американской бирже и привлекшей более 5 миллиардов долларов в IPO за последнее десятилетие. Другие четыре — Rivian, Uber Technologies Inc., Lineage Inc. и Arm Holdings Plc.

Компания привлекла обязательства до 2,35 миллиарда долларов от ключевых инвесторов, включая Baillie Gifford, Capital Group, Counterpoint Global от Morgan Stanley, Durable Capital Partners, суверенный фонд GIC Pte из Сингапура, Janus Henderson Investors, Viking Global Investors и WCM Investment Management.

В рамках расширенной сделки Medline выделила средства от продажи более 37 миллионов акций на выкуп акций у до-IPO акционеров, согласно заявлению. Такие сделки, известные как синтетические вторичные, позволяют инвестиционным фирмам и долгосрочным держателям получать доход без прямой продажи акций.

Расширение листинга укрепляет прогнозы на то, что в следующем году инвестиционные фирмы выведут на публичный рынок больше портфельных компаний. IPO Medline — самый крупный среди листингов с большинством от частного капитала в США, превосходящий дебют Lineage Inc. на 5,1 миллиарда долларов в прошлом году, где основным инвестором выступал Bay Grove Capital.

Среди кандидатов на IPO в США в 2026 году — Copeland под эгидой Blackstone и Reworld от EQT AB.

Medline подала конфиденциальное заявление о листинге в Комиссию по ценным бумагам и биржам США в конце прошлого года, но неопределенность с тарифами отложила планы на первую половину 2025 года. Приостановка работы правительства США во второй половине года дополнительно нарушила подготовку к IPO, и компания подала публичное заявление во время спора, который завершился 12 ноября.

Medline была основана братьями Джоном и Джимом Миллсами в 1966 году. Семья Миллс осталась крупнейшим индивидуальным акционером после buyout, и члены семьи с аффилированными лицами выразили интерес к покупке акций на сумму до 250 миллионов долларов на IPO, как указано в документах.

После сделки с частным капиталом компания перешла под новое руководство в лице Джима Бойла, ветерана фирмы с 28-летним стажем и первого генерального директора, не связанного с семьей Миллс.

Medline предлагает широкий ассортимент из около 335 тысяч медицинско-хирургических продуктов и имеет цепочку поставок, обеспечивающую доставку на следующий день 95% американским клиентам, согласно документам. В компании работает более 43 тысяч сотрудников по всему миру.

Помимо продуктов под брендом Medline, компания распространяет товары третьих сторон. По словам руководства, ключевым преимуществом является стратегия постепенной замены многих из этих товаров собственными изделиями.

За девять месяцев, завершившихся 27 сентября, компания зафиксировала чистую прибыль в 977 миллионов долларов при выручке 20,6 миллиарда долларов, по сравнению с чистой прибылью 911 миллионов долларов и выручкой 18,7 миллиарда долларов годом ранее, согласно документам.

Организаторами размещения выступили Goldman Sachs Group Inc., Morgan Stanley, Bank of America Corp. и JPMorgan Chase & Co., а также 21 совместный ведущий менеджер и 21 со-менеджер. Акции Medline начнут торговаться на Nasdaq Global Select Market под тикером MDLN.