Европейский биотехнологический сектор: пять акций с важными клиническими испытаниями в 2026 году

Европейский рынок биотехнологий переживает значительный рост: акции компании Abivax SA выросли примерно на 1300% благодаря успешным результатам испытаний препарата для лечения заболевания кишечника, Argenx SE включили в престижный индекс Euro Stoxx 50, а более мелкие компании, такие как Valneva SE и Inventiva, также продемонстрировали впечатляющие подъемы.

Инвесторы в этой отрасли теперь ориентированы на предстоящие результаты клинических испытаний в сферах ожирения, болезни Лайма, болезни Крона и аутоиммунных расстройств. Успех в этих областях может привести к существенному увеличению стоимости акций, привлечь внимание инвесторов из США и вызвать интерес к слияниям и поглощениям со стороны крупных фармацевтических компаний.

Европейские биотехнологические фирмы, достигшие значительной рыночной капитализации, начинают привлекать внимание американских инвесторов. Американский рынок традиционно предлагает более глубокую ликвидность и специализированных участников. В этом году несколько европейских биотехнологических компаний с двойным листингом в Нью-Йорке привлекли капитал в США, включая сбор Abivax в размере около 748 миллионов долларов и эмиссию Inventiva на примерно 172 миллиона долларов.

Активность в области слияний и поглощений растет, поскольку крупные фармацевтические компании ищут новые блокбастерные препараты для компенсации потерь от истечения исключительных прав на ключевые лекарства. В отрасли объявлено более 500 сделок в сфере биотехнологий и фармацевтики на общую сумму около 137 миллиардов долларов, что превышает 71 миллиард долларов за 2025 год.

Однако результаты испытаний остаются определяющим фактором. Они часто имеют четкий исход, и неудачи могут привести к резкому падению акций. В одном из ярких случаев в этом году акции американской MoonLake Immunotherapeutics упали на 90% за день после того, как аналитики отметили, что экспериментальный препарат для лечения гнойного гидраденита не показал превосходства над лекарством от бельгийской UCB SA.

Вот пять ключевых европейских биотехнологических акций и ожидаемые события в 2026 году. Цены указаны по закрытию среды.

Акции Zealand Pharma A/S упали на 35% в этом году в ожидании важных данных исследования экспериментального препарата для снижения веса петрелинтида, разрабатываемого совместно с Roche Holding AG. Этот препарат имитирует гормон амилин, который замедляет пищеварение и продлевает ощущение сытости. Такие подходы считаются более мягкими альтернативой препаратам вроде Zepbound от Eli Lilly & Co. и Wegovy от Novo Nordisk A/S, которые могут вызывать побочные эффекты, такие как тошнота и рвота.

2026 год станет определяющим для Zealand Pharma. Учитывая различия в базовых показателях исследования петрелинтида и промежуточного испытания амилинового препарата Eli Lilly, потеря веса более 15% за 42 недели станет значительным успехом для датской компании.

Акции Valneva SE выросли на 64% в этом году благодаря вакцине от чикунгуньи, заболевания, передающегося комарами, с вспышками в нескольких регионах в 2025 году. Компания также разрабатывает вакцину от болезни Лайма совместно с Pfizer Inc., с ожидаемыми результатами поздних стадий испытаний в первой половине года. Уже опубликованы положительные данные промежуточных стадий, и на данный момент нет вакцины для человека от этой инфекции, передающейся через клещей.

Вероятность успеха поздних стадий испытаний оценивается в 80%. Результаты третьей фазы станут одним из наиболее привлекательных событий с точки зрения соотношения риска и доходности в европейском биотехнологическом секторе в ближайшие месяцы.

Abivax стала символом европейских биотехнологий в этом году после роста акций на 1300%, в основном за счет положительных данных по экспериментальному препарату для лечения хронического воспалительного заболевания кишечника. Инвесторы ожидают, сохранят ли пациенты с язвенным колитом ремиссию при приеме таблетки обефазимод, с результатами во втором квартале. Также во второй половине года ожидаются данные промежуточных стадий по лечению болезни Крона этим препаратом.

Ситуация с акциями перед 2026 годом благоприятна благодаря двум крупным событиям. Поддержание ремиссии при язвенном колите, вероятно, окажет меньшее влияние на акции по сравнению с болезнью Крона, где эффективность может усилиться при длительном лечении.

Argenx выросла на 24% в этом году и более чем на 8000% с листинга в Брюсселе в июле 2014 года, что привело к включению в основной бенчмарк еврозоны. Ее успех связан с блокбастером Vyvgart, единственным препаратом на рынке, одобренным для лечения нескольких аутоиммунных заболеваний. В следующем году ожидаются результаты четырех поздних стадий испытаний для дальнейших аутоиммунных состояний, включая три для Vyvgart. Недавно компания прекратила исследования третьей фазы Vyvgart для тиреоидной офтальмопатии.

Неудача с глазным препаратом увеличивает давление на результаты 2026 года. Это добавляет нагрузку на успешные исходы ключевых исследований по окулярной миастении гравис, миозиту и первичной иммунной тромбоцитопении.

Акции Inventiva выросли на 77% в этом году на фоне поиска инвесторами следующей перспективной европейской биотехнологии после Abivax. Ожидаются результаты поздних стадий клинических испытаний экспериментального препарата от печеночных заболеваний ланифибранора во второй половине года.

MASH, или метаболическая дисфункция, ассоциированная со стеатогепатитом, становится ключевой причиной заболеваний печени. Ланифибранор демонстрирует потенциал как лечение для пациентов с MASH и диабетом второго типа. Он может стать ведущим оральным вариантом для терапии MASH и подходить для комбинированного применения.