Соглашение Украины с кредиторами об обмене экономических варрантов на стандартные облигации для финансовой стабилизации

Украина достигла договоренности с держателями своих варрантов о конвертации ценных бумаг, привязанных к экономическому росту, в обычные облигации. Эта мера направлена на реструктуризацию финансов страны, пострадавших в результате продолжающегося конфликта.

Министерство финансов Украины заключило сделку, предусматривающую полный обмен указанных варрантов на традиционные облигации, как сообщено в заявлении на Лондонской фондовой бирже в четверг.

Такая реструктуризация позволит стране избежать выплат в миллиарды долларов в период послевоенного восстановления.

Предложение по реструктуризации получило поддержку от 99 процентов держателей варрантов, что превышает необходимый порог в 75 процентов. В обмен на варранты на сумму около 2,6 миллиарда долларов держатели получат новый выпуск облигаций общим объемом 3,5 миллиарда долларов с погашением в 2032 году.

Дополнительно 35 миллионов долларов варрантов будут преобразованы в облигации другого типа с погашением в 2030 и 2034 годах. В рамках операции правительство также аннулировало варранты на 604 миллиона долларов, полностью выведя из обращения инструмент, связанный с ВВП.

С учетом того, что полномасштабное вторжение России вступило в четвертый год, а переговоры о мире продолжаются, этот обмен может способствовать снижению затрат на обслуживание долга, особенно после завершения конфликта.

Экономический рост свыше 3 процентов, который ожидается после прекращения боевых действий ввиду низкой базы сравнения, ранее мог бы активировать дополнительные выплаты держателям варрантов.

По оценкам министерства, общие выплаты по варрантам в период с 2025 по 2041 год могли бы составить от 6 миллиардов до 20 миллиардов долларов в зависимости от темпов роста во время реконструкции.

Этот шаг позволяет вывести из обращения инструмент, представляющий значительный фискальный риск, и способствует процессам восстановления и реконструкции.