JPMorgan Chase & Co. возобновил доминирование в эмиссии корпоративных облигаций инвестиционного града на рынке США за 2025 год

JPMorgan Chase & Co. вернул себе первое место в рейтинге по эмиссии корпоративных облигаций инвестиционного уровня на рынке США в этом году, после того как в 2024 году его обошел Bank of America.

Крупнейший банк США выступил активным андеррайтером при размещении облигаций Mars Inc. на сумму 26 миллиардов долларов в марте, а также при эмиссии Alphabet Inc. на 17,5 миллиарда долларов в ноябре, что стало одними из самых крупных сделок года. Однако банк не возглавил синдикат для размещения Meta Platforms Inc. на 30 миллиардов долларов, которое оказалось крупнейшей эмиссией года. Эту сделку возглавили Citigroup Inc. и Morgan Stanley.

Morgan Stanley имел наименьшее количество сделок среди шести ведущих банков США, но занял третье место по объему в долларовом выражении благодаря роли совместного андеррайтера в крупных размещениях от Alphabet, Amazon.com Inc., Mars и Meta. Размещение Amazon на 15 миллиардов долларов возглавили три банка, а Meta — два, что принесло значительные кредиты в рейтинге для этих масштабных транзакций.

Шесть ведущих банков США в 2025 году возглавили эмиссии облигаций на сумму около 700 миллиардов долларов, что составляет примерно 44% от общего объема рынка, за исключением собственных эмиссий банков. В прошлом году этот показатель составил 642 миллиарда долларов, или около 43% от продаж. Morgan Stanley стал явным лидером роста с 2024 по 2025 год, увеличив объем сделок примерно на 50% до около 132 миллиардов долларов.

Объем эмиссий высокорейтинговых облигаций в США, по прогнозам, завершится на уровне 1,585 триллиона долларов в этом году, что станет вторым показателем после 1,75 триллиона долларов в 2020 году и превысит 1,496 триллиона долларов 2024 года, согласно данным, собранным Bloomberg News с использованием другой методологии по сравнению с рейтингами. Многие аналитические отделы синдикатов ожидают, что продажи облигаций в следующем году превысят текущие цифры и, возможно, обгонят рекордные 1,75 триллиона долларов 2020 года, когда компании наращивали ликвидность и использовали низкие ставки доходности в период пандемии.