Значительный рост акций Vestas Wind Systems в 2025 году благодаря увеличению заказов и смягчению политических рисков в энергетике

В начале января положение дел у компании Vestas Wind Systems A/S выглядело неутешительным из-за возвращения Дональда Трампа и его политики, менее благоприятной для возобновляемых источников энергии, после уже сложного периода для производителя турбин.

Теперь датская компания завершает 2025 год среди главных победителей европейского рынка, с ростом стоимости акций на 74 процента, что стало значительным восстановлением после спада предыдущего года. Она также лидирует в индексе OMX Copenhagen 25, помогая компенсировать падение акций производителя Ozempic компании Novo Nordisk A/S.

Этот впечатляющий поворот произошел на фоне огромного спроса на различные виды энергии, связанного с новым бумом в области искусственного интеллекта. В то же время некоторые правила в сфере зеленой энергетики, введенные администрацией Дональда Трампа, оказались менее вредными, чем ожидалось. Кроме того, в прошлом месяце Vestas объявила о новой программе обратного выкупа акций, поддержанной сильными заказами на наземные турбины.

Акции Vestas выросли более чем на 70 процентов в этом году.

Последние двенадцать месяцев были полны турбулентности для сектора. Инвесторы готовились к шоку в политике после возвращения Трампа, что могло бы негативно сказаться на Vestas, для которой США являются крупнейшим рынком.

Администрация Трампа приостановила выдачу разрешений на офшорные проекты и начала пересмотр ранее выданных, что привело к сжатию или отрицательным маржам в этом сегменте для Vestas. Однако это было перекрыто более прибыльной и стабильной деятельностью на рынке наземных установок в США. А в декабре федеральный суд США признал незаконным запрет Трампа на новые ветровые проекты. Хотя это решение может быть не окончательным, оно придало дополнительный импульс настроениям.

Бизнес Vestas в США теперь выглядит более стабильным на ближайшие несколько лет, считает Якоб Педерсен, глава отдела акций в AL Sydbank. Тем не менее, настоящий перелом случился с отчетом за третий квартал, который продемонстрировал улучшение прибыльности после многолетнего давления на маржи из-за роста затрат, проблем с поставками и слабого ценообразования, отметил он.

Эта акция больше не отражает все негативные сценарии, подчеркнул Педерсен, который рекомендует покупку. Она представляет компанию в фазе роста с твердой прибыльностью.

С ноября, после публикации отчета о прибылях, акции выросли более чем на 30 процентов, а инвесторов также воодушевили серии успешных тендеров. На этой неделе Vestas получила заказ на 828 МВт в Бразилии и три заказа в Финляндии.

Аналитики в целом позитивно оценивают акцию: из 36 фирм, отслеживаемых Bloomberg, 21 рекомендуют покупку. Уильям Макки из Kepler Cheuvreux на прошлой неделе повысил рейтинг до покупки и удвоил целевую цену, указав на улучшение операционного исполнения и отсутствие явных негативных факторов в краткосрочной перспективе.

Мы теперь считаем, что исполнение в наземных операциях, ценообразование и развитие портфеля заказов превышают предыдущие ожидания, написал он. Оценка акций на 30 процентов ниже потенциала.