Инфляция в Испании снизилась до 3% в декабре и оправдывает решение Европейского центрального банка оставить ставки без изменений

Инфляция в Испании в декабре снизилась, но осталась значительно выше среднего показателя по еврозоне, что укрепляет аргументы в пользу сохранения Европейским центральным банком текущих уровней процентных ставок.

Индекс потребительских цен вырос на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что ниже 3,2% в ноябре и соответствует прогнозам экспертов, согласно данным, опубликованным во вторник. За последние четыре месяца инфляция держится на уровне 3% или выше, в то время как ранее более года она была ниже этого порога.

Национальный статистический институт отметил, что небольшое замедление темпов роста цен произошло за счет снижения цен на топливо, а также влияния расходов на досуг. Показатель базового давления на цены, исключающий энергетику и отдельные виды продовольствия, остался на уровне 2,6%.

Европейский центральный банк на своем последнем заседании в 2025 году сохранил ключевую ставку на прежнем уровне, и, по оценкам рынка и большинства экономистов, период снижения ставок завершен. Представители банка предполагают, что ставки останутся около 2% на протяжении некоторого времени, если не возникнут существенные новые обстоятельства, и некоторые из них предполагают, что следующее изменение — хотя и в отдаленной перспективе — может быть повышением.

Данные по Испании стали первыми за текущий месяц от крупной экономики еврозоны, поскольку праздничный сезон отложил публикацию большинства остальных отчетов до 6 и 7 января. В целом по валютному блоку инфляционные показатели в 2025 году колебались около 2%.

Банк Испании на прошлой неделе скорректировал свои прогнозы по развитию экономики страны и теперь ожидает инфляцию на уровне 2,7% в 2025 году, что выше сентябрьской оценки в 2,5%. Для следующего года прогноз повышен до 2,1%, при этом риски роста цен смещены в сторону увеличения.

По оценкам центрального банка, экономический рост в Испании будет выше, чем предполагалось ранее, благодаря усилению потребительского спроса, инвестиций и уменьшению глобальной неопределенности. Валовой внутренний продукт, по ожиданиям, вырастет на 2,9% в этом году, по сравнению с предыдущим прогнозом в 2,6%.

После последнего заседания Управляющего совета ЕЦБ губернатор Банка Испании Хосе Луис Эскрива высказался о необходимости осторожного подхода к будущим изменениям процентных ставок. Политики считают допустимым сохранение ставок на текущем уровне в условиях оценки рисков инфляции. В контексте высокой неопределенности, несмотря на достижение цели около 2%, направление следующего шага и срок его реализации остаются открытыми, что обеспечивает полную гибкость в принятии решений.