Индонезия фиксирует возврат иностранных инвесторов к покупке государственных долговых инструментов в 2025 году

Государственные облигации Индонезии привлекли приток средств в 2025 году за счет чистых покупок со стороны иностранных инвесторов в декабре. Участники рынка смогли преодолеть ранее возникшие опасения, связанные с назначением нового министра финансов и ситуацией с общественным спокойствием в стране.

На местном рынке облигаций в прошлом месяце зафиксировано 388 миллионов долларов чистых покупок иностранных инвесторов — это первый ежемесячный приток с августа, по данным министерства финансов. В результате за прошлый год наблюдался небольшой чистый приток в размере 337 миллионов долларов, что сохраняет тенденцию ежегодных покупок иностранцами третий год подряд.

Глобальные инвестиционные фонды осуществляли продажи индонезийских облигаций с сентября по ноябрь, что привело к сокращению чистых покупок примерно на 4,6 миллиарда долларов. Это произошло на фоне событий в ряде городов страны и смены долгосрочного министра финансов Sri Mulyani Indrawati, которая пользовалась доверием среди инвесторов. Кроме того, на рыночные настроения повлияли опасения по поводу роста дефицита государственного бюджета в связи с планами нового министра увеличить расходы, а также вопросы независимости Банка Индонезии.

Позиции иностранных инвесторов в индонезийских облигациях находились на очень низком уровне, поэтому даже незначительное улучшение настроений могло спровоцировать приток капитала, отметил Handy Yunianto, глава исследований по фиксированному доходу в PT Mandiri Sekuritas в Джакарте. Ослабление доллара в декабре и умеренные объемы эмиссии долга способствовали возвращению иностранных инвесторов к этим активам.

Центральный банк в декабре сохранил ключевую ставку на прежнем уровне для обеспечения стабильности рупии в условиях продолжающихся оттоков капитала. При этом он указал на намерение продолжать поиск возможностей для дальнейшего снижения ставки. Такие действия помогли снизить некоторые рыночные опасения относительно возможного агрессивного смягчения политики для поддержки про-ростовой ориентации правительства.

Тенденция притока иностранных средств может сохраниться в текущем году при условии дальнейшего снижения доллара и доходности казначейских облигаций США, хотя вопросы фискального дефицита внутри страны остаются актуальными, считает Yunianto.

Существуют риски, связанные с возможным недополучением государственных доходов в этом году, особенно на фоне планов правительства по увеличению расходов на реализацию программ.