Экспорт российской нефти сократился в последние недели 2025 года на фоне падения цен и объемов поставок

Экспорт сырой нефти из России существенно уменьшился в последние недели 2025 года и в начале следующего периода. Последовательное снижение цен на протяжении 14 недель в сочетании с сокращением объемов поставок привело к минимальной стоимости экспорта с февраля 2022 года.

В четыре недели, завершившиеся 4 января, страна отгрузила 3,43 миллиона баррелей в день, согласно данным отслеживания судов. Это на примерно 440 тысяч баррелей меньше, чем в период до 21 декабря, в основном за счет уменьшения отгрузок из ключевого тихоокеанского порта Козьмино. Объемы поставок остаются нестабильными под влиянием погодных условий, санкций и графика отгрузок.

Цены на российские сорта нефти снизились сильнее, чем на глобальные эталонные марки, после введения санкций США в отношении двух крупнейших экспортеров Москвы — ПАО «Роснефть» и ПАО «Лукойл» — в октябре. Сорт Урал торгуется ниже 35 долларов за баррель как в Балтийском, так и в Черном море, что составляет около 60% от уровня 1 октября, в то время как сорт ESPO на Тихом океане потерял 25%. Для сравнения, сорт Dated Brent из Северного моря снизился лишь на 10% за тот же период.

Сокращение объемов поставок происходит на фоне продолжающихся инцидентов с нефтяной инфраструктурой, включая НПЗ, трубопроводы, порты и танкеры. Атаки дронами на суда в Черном море привели к тому, что танкеры, направляющиеся в Новороссийск, стали использовать более южный маршрут вдоль побережья Турции.

Российская нефть снова начинает разгружаться в ключевых индийских портах, но цепочки поставок удлиняются, с ростом скрытых перевалок грузов и длительного ожидания танкерами разрешения на швартовку.

Поставки сейчас примерно соответствуют темпам загрузки, что завершает недавний рост запасов российской нефти в море, но для снижения избытка потребуется дальнейшее ускорение разгрузок.

Несколько судов исчезли из систем отслеживания в архипелаге Риау к северо-востоку от Сингапура, популярном месте для перевалки санкционированной иранской нефти между судами, что набирает популярность среди перевозчиков российской нефти для маскировки происхождения грузов.

С начала ноября наблюдается около 40 случаев перевалки грузов в районах, включая Риау, поблизости от концов Суэцкого канала и у российских портов Козьмино и Зарубино на Тихом океане.

Всего 30 танкеров загрузили 21,46 миллиона баррелей российской нефти за неделю до 4 января, по данным отслеживания судов и отчетам портовых агентов. Этот объем ниже, чем 23,59 миллиона баррелей на 32 судах на предыдущей неделе.

В среднем за день поставки за неделю до 4 января составили 3,07 миллиона баррелей, что на около 290 тысяч баррелей меньше предыдущей недели и на 980 тысяч меньше недели до 21 декабря. Это привело к минимальным показателям с августа.

Отдельно, две партии сорта Кебко из Казахстана были отгружены из Новороссийска и одна из Усть-Луги за неделю. Один из двух работающих причалов на терминале CPC неподалеку, поврежденный в ноябре в результате атаки морского дрона, до сих пор не заменен, что могло привести к перенаправлению некоторых казахстанских партий в Новороссийск.

Снижение объемов за последние две недели произошло из-за меньших отгрузок из тихоокеанского порта Козьмино и черноморского терминала в Новороссийске.

В среднем за четыре недели валовая стоимость экспорта Москвы снизилась до 960 миллионов долларов в неделю за 28 дней до 4 января, упав на 10% по сравнению с периодом до 28 декабря. Средние цены снижались 14-ю неделю подряд, и в сочетании с уменьшением объемов стоимость поставок достигла минимума с начала февраля 2022 года.

По этой мере, экспортные цены на Урал из Балтики и Черного моря упали примерно на 1,10 доллара за баррель — до 36,69 и 34,82 доллара соответственно. Цена на ESPO с Тихого океана снизилась на 0,90 доллара до среднего уровня 47,55 доллара за баррель. Цены поставок в Индию также уменьшились на 0,90 доллара до 54,64 доллара за баррель, что стало новым минимумом с марта 2023 года. Все цены по данным аналитиков.

На еженедельной основе стоимость экспорта в среднем составила около 835 миллионов долларов за 7 дней до 4 января, снизившись на 11% по сравнению с периодом до 28 декабря, с учетом падения объемов и цен.

Цены на российские сорта нефти отступили значительно сильнее, чем на глобальные бенчмарки, после санкций США в октябре. Урал торгуется на уровне около 60% от цены 1 октября, ESPO потерял 25%, в то время как Dated Brent снизился лишь на 10%.

Наблюдаемые поставки российским азиатским клиентам, включая те, что без указания конечного пункта, снизились до 3,29 миллиона баррелей в день за 28 дней до 4 января, по сравнению с 3,57 миллиона в период до 28 декабря.

Хотя объемы российской нефти в направлении Китая и Индии, похоже, снижаются резко, это компенсируется ростом количества на судах без конечного пункта, что позволяет частично обратить эту тенденцию. Танкеры все чаще указывают промежуточные пункты, пока не достигнут Аравийского моря, а некоторые не показывают конечный пункт даже после швартовки для разгрузки.

Суда также проводят больше времени в море, с отклонениями от начальных маршрутов на западное побережье Индии или в Турцию. Они задерживаются в ожидании разгрузки в китайских и индийских портах.

Теперь на танкерах без конечного пункта больше нефти, чем суммарно на судах, направляющихся в Китай, Индию или Турцию.

Поставки на танкерах, указывающих китайские порты, составили 870 тысяч баррелей в день за четыре недели до 4 января, по сравнению с 1,01 миллиона за период до 28 декабря. Объем в Индию снизился до 600 тысяч баррелей в день с 910 тысяч. Но эквивалент 1,83 миллиона баррелей в день приходится на суда без конечного пункта.

Из этого около 1,43 миллиона баррелей в день — на судах из западных портов России с пунктом назначения Порт-Саид или Суэцкий канал, или из тихоокеанских портов без ясного пункта, плюс 400 тысяч на танкерах без указания маршрута.

Поставки в Турцию за четыре недели до 4 января сократились до около 100 тысяч баррелей в день, минимума с апреля 2023 года. Партия российской нефти была отгружена в Сирию в последнюю неделю декабря, первая за три месяца. Танкеры с российской нефтью в восточное Средиземноморье редко указывают пункт и обычно исчезают из систем отслеживания южнее Крита, что затрудняет оценку потоков до прибытия к порту Банияс, где их можно заметить на спутниковых снимках.