Немецкий пенсионный фонд VZB начал судебное разбирательство против советников и менеджеров по поводу потерь свыше 1 млрд евро от рискованных инвестиций

Немецкий пенсионный фонд, чьи вложения в частные рынки привели к убыткам более 1 млрд евро (1,17 млрд долларов), инициировал судебные действия против бывшего аудитора, консультанта и собственных руководителей с целью возмещения ущерба.

Фонд, известный по немецкой аббревиатуре VZB, обратился в апелляционный суд Берлина с просьбой рассмотреть иски против 12 ответчиков в одной инстанции в столице Германии. Среди фигурантов дела — ApoBank из Дюссельдорфа, немецкое подразделение Forvis Mazars в Гамбурге и правительство Берлина, как указано в судебных документах.

Иск, также направленный против девяти бывших менеджеров VZB, был подан в конце декабря как начальный этап по возврату потерь, составляющих половину активов фонда. Представитель берлинского суда отказался от комментариев по делу. В целом суды раскрывают информацию о подачах только после уведомления всех сторон, добавил он.

Представители Forvis Mazars и берлинских властей заявили, что не осведомлены о судебной подаче. ApoBank отметил, что не может комментировать клиентские дела, но отвергает претензии относительно своей ответственности за убытки VZB.

VZB, обслуживающий более 10 000 стоматологов в Берлине и окрестностях, сообщил об убытках около 1,1 млрд евро после неудачных инвестиций. На конец 2024 года активы под управлением составляли около 2,2 млрд евро.

Фонд привлек ApoBank для консультаций по инвестиционным рискам, но банк, по утверждению VZB, нарушил эти обязательства. Forvis Mazars проводил аудит и предоставлял фонду оценки активов, которые, согласно документам, оказались недостоверными.

VZB стремится привлечь город Берлин к ответственности за недостаточный надзор за деятельностью фонда, как того требует законодательство.

Ситуация с VZB является наиболее ярким проявлением затяжного кризиса, затрагивающего ряд немецких пенсионных фондов, которые инвестировали в непрозрачные и высокорисковые финансовые инструменты для поддержания доходности на фоне многолетних низких процентных ставок. С ростом ставок многие из этих стратегий понесли значительные потери.

Инвестиции VZB включали долговые и акционерные вложения в отели, курорты для отдыха, стартапы, в том числе цифровую страховую компанию Element Insurance AG, а также ферму по разведению креветок.

Банкротства компаний, в которые инвестировал VZB, привели к убыткам в 274 млн евро, в то время как списания по двенадцати крупнейшим инвестициям достигли 791 млн евро, согласно внутреннему отчету.

Примерно треть активов VZB приходилась на прямые кредиты и так называемые долговые инструменты Schuldschein, которые фонд считает незаконными из-за отсутствия обеспечения или недостаточной кредитоспособности.

Forvis Mazars и ApoBank, ответственные за анализ рисков, должны были выявить проблемы, считают представители VZB.

Юристы VZB указали в документах, что даже выборочная проверка большого объема кредитов аудитором сразу выявила бы их недопустимость, поскольку это было очевидно.

ApoBank классифицировал большинство таких кредитов как инвестиционного уровня, но не проводил независимую верификацию рейтингов или оценку необходимости списаний, по словам VZB.

Представитель ApoBank пояснил, что банк в принципе не присваивает рейтинги и не оценивает вложения в акционерные, неликвидные или альтернативные активы. Если клиент держит такие инвестиции в основных или свободных активах, банк отражает инвестиции, рейтинги и цены в соответствии с указаниями клиента, как указано в письменном заявлении.