Палата лордов Великобритании анализирует подход Казначейства к рискам в сфере частных капиталовых рынков и предлагает ускорить меры Банка Англии

Влиятельная группа парламентариев из Палаты лордов Великобритании отметила ограниченное понимание со стороны Казначейства рисков, связанных с ростом частных капиталовых рынков, и указала на необходимость ускорения планов Банка Англии по стресс-тестированию этого сектора.

Финансовый комитет по регулированию услуг, завершивший многомесячное расследование частных рынков в конце прошлого года, констатировал, что данные от Казначейства свидетельствуют о пассивном подходе к потенциальным угрозам финансовой стабильности. Что касается Банка Англии, комитет рекомендовал завершить запланированный обзор рынка как можно скорее.

Расследование не располагало достаточными данными для оценки того, представляют ли частные рынки системный риск, однако отметило обеспокоенность быстрым ростом этого сектора и его взаимосвязями с банками и страховщиками.

Частные рынки демонстрируют быстрый рост по всему миру после введения посткризисного регулирования, которое ограничило более рискованные формы банковского финансирования, а также в условиях длительного периода низких процентных ставок, стимулировавших деятельность частного капитала по скупке активов. По данным отчета Банка Англии о финансовой стабильности от июля, общий объем активов под управлением на частных рынках достиг примерно 16 триллионов долларов.

Комитет призвал Казначейство предоставить информацию о планах по оценке и реагированию на возможные риски, возникающие из частных капиталовых рынков.

Казначейство нуждается в рассмотрении вопросов, включая надлежащую регуляцию рынка и обеспечение доступных цен на кредиты. В ответ на запросы комитета представители Казначейства отметили, что эти вопросы находятся в компетенции регуляторов.

Отсутствие полной информации о частных рынках затрудняет оценку рисков, связанных с их связями с банками, принимающими депозиты, и страховщиками, как указано в отчете комитета под названием «Частные рынки: Неизвестные неизвестные».

Представитель Казначейства заявил, что ведомство в сотрудничестве с регуляторами усилило внимание к небанковским секторам в последние годы и обладает гибкой системой для защиты финансовой стабильности. Рекомендации комитета будут рассмотрены, и ответ последует в установленные сроки.

Другой член комитета, баронесса Ноукс, предложила Банку Англии опубликовать результаты стресс-теста к середине текущего года вместо первого квартала 2027 года, как было предварительно запланировано.

Публикация предварительных выводов могла бы принести пользу, учитывая быстрый рост сектора и множество нерешенных вопросов.

Только после проведения стресс-теста правительство и регуляторы смогут определить имеющиеся полномочия для надзора за фирмами на частных рынках, а также их роль в функционировании денежных рынков и предоставлении продуктов для накоплений и пенсионных сбережений.

Стресс-тест может выявить недостаток полномочий у Банка Англии для управления рисками финансовой стабильности. В случае выявления пробелов правительство обязано будет на них отреагировать.

Представитель Банка Англии приветствовал отчет и отметил поддержку комитета в отношении второго системного исследовательского сценария, ориентированного на эти рынки. Это новаторская инициатива с участием множества сторон, и банк ожидает сотрудничества для ее реализации.

Губернатор Банка Англии Эндрю Бейли, также возглавляющий Совет по финансовой стабильности в Базеле, Швейцария, в прошлом году указал на сходства между бумом частных кредитов и кризисом субстандартной задолженности, в то время как заместитель губернатора по финансовой стабильности Сара Бридэн отметила непрозрачность рынка, уровень заемных средств и связи с банками как потенциальные риски.

Расследование основывалось на интервью и данных от регуляторов, академиков, отраслевых ассоциаций и участников рынка, а также подчеркнуло вопросы оценки стоимости активов на частных рынках и точности рейтингов кредитных агентств в развивающейся отрасли.