Японская страховая компания Sompo планирует расширить вложения в высокодоходные кредитные активы за рубежом для роста прибыли

Sompo Holdings Inc. планирует увеличить объем инвестиций в зарубежные кредитные инструменты с более высокой доходностью, чтобы повысить прибыльность, поскольку традиционный бизнес у третьей по величине в Японии компании по страхованию имущества и от несчастных случаев испытывает трудности.

Компания из Токио с текущего месяца перевела нескольких управляющих инвестициями из японского подразделения страхования в США, сообщил Тосиноубу Кондо, руководитель отдела управления инвестициями Sompo. Подразделения в Японии и США могут снизить расходы, используя одних и тех же управляющих активами для сделок, включая частный кредит и высокодоходные облигации.

Sompo намерена широко инвестировать в кредитные активы, обеспечивающие высокую прибыльность и разнообразные характеристики риска и дохода, отметил Кондо в беседе. Управление активами становится все более важным источником доходов для страховщика. Кондо не уточнил, на сколько компания планирует увеличить инвестиции.

Иностранные ценные бумаги и отечественные облигации остаются основными активами в портфеле компании.

Страховые компании Японии, специализирующиеся на имущественном и casualty страховании, такие как Sompo, сталкиваются с трудностями в обеспечении значительного роста на зрелом внутреннем рынке жилья, поскольку быстро стареющее население снижает спрос на ключевые продукты авто- и жилищного страхования. Это побуждает компании ориентироваться на расширение за рубежом, где уже наблюдаются первые признаки успеха.

Например, общий операционный доход Sompo вырос на 4,7% в финансовом году, завершившемся в марте 2025 года, при этом зарубежный доход увеличился на 8,6%, в то время как прирост в Японии составил всего 1,9%, показывают данные компании. Внутренний показатель оставался практически неизменным на протяжении полутора лет.

Инициативы регуляторов по сокращению перекрестных акционерных holdings, которые ранее способствовали излишне тесным связям между компаниями и снижали конкуренцию, могут временно поддержать страховщиков. Продажа таких акций приносит разовые торговые прибыли, хотя и лишает доходов от дивидендов.

Дальнейшая реализация стратегических акций и устойчивые результаты андеррайтинга остаются ключевыми драйверами прибыли, отмечается в анализе.

Тем не менее, страховщики, стремящиеся к росту прибыли от андеррайтинга, сталкиваются с рисками: увеличение числа природных катастроф представляет одну из угроз, а растущие затраты на ремонт угрожают сектору автострахования на фоне самой сильной инфляции за десятилетия в экономике Японии.

Значительные масштабы сектора не-жизненного страхования в Японии предполагают, что инвесторы внимательно проследят за сдвигами в сторону более рискованных, но высокодоходных зарубежных кредитов. Sompo управляла активами на 13,4 триллиона иен (85 миллиардов долларов) на конец сентября 2024 года, что является наименьшим показателем среди трех ведущих P&C страховщиков. Tokio Marine Holdings Inc. лидирует с примерно 31 триллионом иен, а MS&AD Insurance Group Holdings Inc. занимает второе место с около 20 триллионами иен, согласно данным компаний.

На глобальном уровне рынок частного кредита вырос до 1,7 триллиона долларов. Спреды по займам сузились по сравнению с 2023 годом из-за усиления конкуренции, но для Sompo такие долги остаются привлекательными, поскольку спреды все еще шире, чем у других кредитных продуктов. Кроме того, структура с плавающей процентной ставкой позволяет инвесторам противостоять ущербу от роста ставок, подчеркивают в Sompo.