Пессимизм инвесторов по Associated British Foods достиг пика за десять лет из-за трудностей с сетью Primark

Пессимизм на фондовом рынке в отношении компании Associated British Foods Plc достиг максимума за десять лет на фоне накопившихся опасений относительно ее модного подразделения Primark в Великобритании.

Аналитики из Goldman Sachs Group Inc. и Bernstein в понедельник понизили свои рекомендации по акциям, в результате чего у AB Foods теперь пять рекомендаций к продаже — это самый высокий показатель с декабря 2015 года. Аналогичные мнения выражают Morgan Stanley, Citigroup Inc. и Jefferies.

Обеспокоенность относительно доступной модной сети Primark, которая обеспечила почти половину выручки AB Foods в 2025 году, нарастает после предупреждения на прошлой неделе о снижении сопоставимых продаж в праздничный период, что привело к резкому падению акций компании.

Хотя аналитики положительно оценивают планы AB Foods по выделению розничного подразделения, объявленные в ноябре, они отмечают, что Primark продолжит оказывать давление на котировки. Акции компании потеряли около 14% за текущий месяц.

Маржа Primark вряд ли улучшится в ближайшей перспективе в связи с инвестициями, направленными на восстановление снижающихся сопоставимых продаж, указал аналитик Goldman Sachs Ричард Эдвардс в своем отчете. Он снизил целевую цену на 24% до 1750 пенсов.

Associated British Foods, чьи операции охватывают моду, сельское хозяйство и сахарные плантации, сообщила на прошлой неделе, что в сложной бизнес-среде пришлось значительно увеличить объемы скидок для эффективного управления запасами, что негативно сказалось на прибыли.

Помимо ограниченного онлайн-присутствия Primark, Эдвардс также отметил усиление конкуренции со стороны китайских агрегаторов и европейских ритейлеров. По его словам, Primark сталкивается с серьезной угрозой со стороны бюджетного бренда Lefties компании Inditex SA.

Как Эдвардс, так и аналитики Bernstein под руководством Уильяма Вудса предупредили, что повышенная зависимость ритейлера от потребителей с низким и средним доходами, которые особенно пострадали от роста стоимости жизни в Великобритании и США, может сдерживать рост продаж в ближайшей перспективе.

Команда Вудса отметила, что Primark необходимо вернуть себе статус лидера по ценам. Абсолютные цены выросли до уровня, который может оказаться слишком высоким для потребителей с низким доходом под давлением. Они выразили сомнения в том, что планы менеджмента по улучшению ассортимента и вовлеченности клиентов в Европе смогут компенсировать эти вызовы.