Хедж-фонд Anson делает акцент на канадском рынке недвижимости после удвоения доходности основного фонда в прошлом году

Anson Funds Management проявляет оптимизм по отношению к рынку недвижимости Канады после того, как флагманский фонд удвоил свою доходность до 21,2% в прошлом году благодаря удачным вложениям в жилье.

Это сравнимо с ростом на 10,1% для Anson Master Fund в 2024 году. Общий объем активов под управлением компании увеличился до 2,4 миллиарда долларов на 31 декабря.

Ситуация на рынке недвижимости Канады начинает развиваться интересным образом, отметил главный инвестиционный директор компании, добавив, что фирма изучает дополнительные возможности в канадских REIT.

Фонд, базирующийся в Торонто, приобрел доли в компании InterRent, владельце квартир, и Minto Apartment REIT в прошлом году. Обе компании будут выкуплены частными инвесторами: CLV Group и GIC договорились о приобретении InterRent с премией в 35%.

Продажи жилья в Торонто снизились на 11,2% в 2025 году по сравнению с предыдущим годом, а базовые цены уменьшились на 6,3% в совокупности, согласно данным местной ассоциации риелторов. Однако, по мнению эксперта, дефицит новых строящихся объектов может привести к будущему нехватке, что подготовит почву для восстановления рынка.

Вне Канады Anson владеет 7,3% акций Vistry Group Plc, британского застройщика, специализирующегося на доступном жилье. Вложения в Vistry составляют 175 миллионов долларов — это самое крупное вложение фонда на сегодняшний день. Компания выигрывает от государственной программы по строительству недорогого жилья, и ее акции выросли на 12% в Лондоне в прошлом году.

Anson также вкладывает средства в специальные компании по приобретению активов, которые переживают возрождение. Возвращение Дональда Трампа к власти способствовало популярности SPAC, многие из которых связаны с его окружением. С ноября выборов основатели привлекли более 24 миллиардов долларов, что превышает объемы за предыдущие два года вместе взятые. Anson имеет 10% долей в New America Acquisition I Corp., связанной с Эриком Трампом, и в Yorkville Acquisition Corp.

Хедж-фонд приобрел 8,3% в ProCap Financial, принадлежащей Энтони Помплиано, но это вложение не оправдало ожиданий. Приостановка работы правительства отложила листинг SPAC до декабря, и после возобновления ситуация изменилась.

Стратегия Anson, сочетающая длинные и короткие позиции, известна смелыми ставками против акций, но в прошлом году это оказалось сложным делом. В ряде случаев спекуляции были высоки, и цены акций росли независимо от результатов компаний.

Короткие позиции по Rigetti Computing Inc., компании в сфере квантовых вычислений, и Oklo Inc., занимающейся ядерным делением, не принесли прибыли. Сектора квантовых технологий и ядерной энергии сейчас очень популярны и носят спекулятивный характер, поскольку они на ранней стадии.

Aкции Rigetti выросли на 238%, а Oklo — на 45% в прошлом году, поэтому короткие позиции были закрыты, а вместо них открыты позиции в корзине активов. Оценки в этих отраслях опередили фундаментальные показатели, с ограниченной основой для текущих цен и перспективами успеха через десятилетия. Эксперт считает, что в долгосрочной перспективе это может быть короткой позицией, но сейчас условия слишком волатильны для такой ставки.

Anson, управляющий из офисов в Торонто и Далласе, в 2023 году нанял Сагара Гупту из Legion Partners для развития актиivistских позиций, включая Lionsgate Studios Corp., Match Group Inc. и Clear Channel Outdoor Holdings Inc., последнюю из которых изучает возможность покупки Mubadala Investment Co.

Оптимизм относительно Lionsgate связан с предстоящими релизами, среди которых новая часть серии The Hunger Games, пятая глава John Wick и биографический фильм о Майкле Джексоне. Сочетание фундаментального роста и потенциальной продажи компании может привести к значительному увеличению стоимости в течение года.

Anson также предлагает фонд с уклоном в длинные позиции — North Star Tactical Equity Fund под управлением Салмана Малика. Он показал 48% доходности в прошлом году благодаря вложениям в акции компаний сырьевого сектора, такие как Osisko Development и Osisko Metals, обе из которых удвоили свою стоимость. North Star сотрудничает с основным фондом для совместных инвестиций.