Возвращение интереса к акциям компаний малого и среднего капитала в Индии из-за замедления динамики прибыли у ведущих игроков рынка

Данные о рынке на 08:12 по индийскому стандартному времени, 14 января 2026 года. Информация может быть задержана в зависимости от поставщика.

Недавний рост азиатских акций, продолжающий рекордную серию, может дать позитивные сигналы индийским трейдерам, уставшим от падения основного индекса Nifty 50 в шести из семи последних сессий. Пока крупные компании испытывают трудности, некоторые управляющие активами видят возможности для восстановления в сегменте малого и среднего капитала. Кроме того, акции компаний быстрой коммерции привлекают внимание после того, как власти Индии рекомендовали отказаться от обещаний доставки за 10 минут из-за опасений по поводу безопасности и условий труда для работников на разовых контрактах. На глобальном уровне инвесторы ожидают возможного решения Верховного суда США по поводу обширных тарифов, объявленных президентом Дональдом Трампом в апреле. Также в центре внимания отчет Infosys, который выйдет позже в этот день, после того как конкуренты TCS и HCL Tech не оправдали ожиданий по прибыли.

Иностранные инвесторы продолжают проявлять осторожность в отношении индийских акций, продолжая тенденцию, по которой они вывели рекордные 19 миллиардов долларов в прошлом году. Эта настороженность отражается в фьючерсах на индексы NSE, где чистые короткие позиции выросли на 3973 контракта во вторник, достигнув 197655 контрактов — максимума с октября. Это совпадает с худшим стартом года для индекса Nifty с 2023 года. Инвесторы оценивают несколько неблагоприятных факторов — более жесткие заявления США по поводу закупок индийской нефти из России, рост цен на сырую нефть из-за напряженности вокруг Ирана и слабые перспективы роста прибыли.

Ожидания по прибыли стимулируют интерес к акциям малого и среднего капитала

Акции малого и среднего капитала в Индии отстают от крупных более года, но некоторые управляющие фондами прогнозируют изменение ситуации благодаря отчетности. Прибыль компаний среднего и малого капитала за четвертый квартал декабря, вероятно, выросла на 23% и 14% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в то время как для крупных компаний показатель составил около 7%, по данным Motilal Oswal. Более сильная ориентация меньших фирм на внутренний рынок служит защитой от глобальных рисков, таких как американские тарифы. Абхай Агарвал из Piper Serica увеличил долю малого и среднего капитала в портфеле до 75% с 60% год назад, делая ставку на поставщиков автокомпонентов, контрактных производителей лекарств и производителей электроники. Тем не менее, повышенные оценки могут стать препятствием. Компоненты индекса Nifty MidSmallcap 400 торгуются по коэффициенту около 25 к годовому прогнозу прибыли, что выше долгосрочного среднего значения в 23 раза.

Разработчики офисной недвижимости имеют преимущество в секторе недвижимости

Акции в секторе недвижимости не получают значительного перерыва в новом году. Индекс Nifty по недвижимости упал в шестой сессии подряд во вторник, что стало самой длинной серией потерь за два месяца. По мнению Ambit, инвесторы смещают акцент на девелоперов с большим присутствием в коммерческой недвижимости, а не в жилой. Хотя для люксовых домов стоимостью свыше 50 миллионов рупий наблюдается резкое накопление запасов, особенно в Мумбаи и Национальной столичной территории, аренда коммерческих площадей в городах первого уровня выросла на 25% в годовом исчислении в 2025 году. Фаворит Ambit — Prestige Estates, благодаря оптимизму по поводу коммерческого портфеля компании, который может высвободить стоимость в ближайшие два года. Брокер отслеживает динамику продаж, поскольку жилье становится менее доступным, а затраты растут, несмотря на позитивные прогнозы роста от компаний недвижимости.

Рынок облигаций Индии ждет расчетов по бюджету

Трейдеры облигаций активно занимаются подсчетами перед федеральным бюджетом, который выйдет 1 февраля, и пока цифры не внушают оптимизма. Программа заимствований Индии должна вырасти в финансовом году, начиная с 1 апреля, поскольку правительство сталкивается с рекордными выплатами по долгу свыше 60 миллиардов долларов. После рекордных оттоков иностранных средств из местного долга в декабре и замедления спроса со стороны страховщиков и пенсионных фондов потребовалось четыре снижения процентных ставок на общую величину 125 базисных пунктов в 2025 году, а также рекордные покупки облигаций центральным банком, чтобы стабилизировать рынок. С завершением цикла смягчения перспективы рынка зависят от того, насколько строго правительство будет придерживаться фискальной дисциплины, что важно для инвесторов в долгосрочные облигации, финансирующие инфраструктурные проекты Индии.

Среди общего пессимизма на рынках в начале 2026 года технические индикаторы дают некоторую надежду индийским акциям.

Резкий отскок рынка в понедельник после новостей о запланированных торговых переговорах между США и Индией спровоцировал закрытие коротких позиций, что помогло Nifty прервать пятидневную серию падений и сформировать бычий паттерн 'молот', обычно сигнализирующий о возможном развороте. Во вторник индекс удержался выше минимума предыдущего дня, усиливая ощущение, что он находит поддержку, по словам Маурии Гелани, стратега по деривативам из Kai Securities.

В то же время 100-дневная скользящая средняя остается ключевым уровнем. Nifty держится выше этого важного индикатора более трех месяцев, несмотря на продажи иностранных инвесторов.

Индийские рынки будут закрыты для торгов в четверг. Markets Daily India возобновит публикацию в пятницу.