Чешская группа CSG открывает новую эру первичных публичных размещений в секторе европейской оборонной промышленности

Акции компаний оборонного сектора в Европе остаются одним из наиболее востребованных инвестиционных направлений на протяжении более года. Теперь этот подъем приближается к моменту, когда некоторые частные производители вооружений на континенте могут выйти на публичные рынки.

Впереди всех стоит Czechoslovak Group AS, важный поставщик боеприпасов и бронированных транспортных средств в Украину, которая объявила в среду о планах размещения акций на бирже в Амстердаме. Это может стать крупнейшим первичным публичным размещением для компании оборонного профиля. В то же время KNDS NV, производитель немецкого танка Leopard 2, применяемого в Украине против России, также рассматривает возможность IPO в текущем году.

В условиях давления со стороны администрации США и после полномасштабного вторжения России в Украину европейские правительства обязались увеличить расходы на оборону, направляя значительную часть средств на местные предприятия. Корзина европейских акций оборонного сектора выросла более чем вдвое за последний год, поскольку ожидается, что спрос на оружие, боеприпасы и транспортные средства превысит производственные мощности континента.

Сейчас идеальное время для IPO в этом секторе. Многие инвесторы проявляют интерес к акциям оборонных компаний.

Помимо привлечения свежего капитала через IPO или продажи акций владельцами, у оборонных компаний есть множество мотивов для выхода на биржу. Публичные компании могут проще использовать свои акции для поглощений, а прозрачность и легитимность листинга облегчают привлечение новых клиентов и заключение чувствительных контрактов.

Недавние IPO в секторе выиграли от подъема рынка, как показывают результаты производителя трансмиссий для военной техники Renk AG, а также компаний по ночному видению Theon International Plc и Exosens SAS. Все они удвоили цены дебюта 2024 года.

Очередь на листинг выходит за рамки промышленных оборонных фирм и затрагивает другие области, такие как технологии. Финский стартап по спутникам Iceye рассматривает IPO уже в 2026 году на фоне растущего спроса правительств на разведку с использованием космических аппаратов. Польский производитель дронов WB Electronics SA планирует размещение в Варшаве, а Vincorion, выпускающий компоненты для танков и оборонных систем, обдумывает выход на публичный рынок во Франкфурте. В Норвегии Kongsberg Gruppen ASA готовит выделение своего морского подразделения, чтобы сосредоточиться на оборонном бизнесе.

Однако остаются вопросы о продолжительности подъема. Возможное мирное соглашение по Украине может сжать мультипликаторы отрасли и усложнить привлечение капитала. Другие эксперты видят инвестиционные возможности, выходящие за пределы текущего конфликта.

Инвесторы ищут направления с максимально долгосрочным потенциалом роста. Это значимая тенденция во многих секторах, но в оборонной сфере горизонты простираются на 5–10 лет вперед, за пределы краткосрочных событий.

Последние угрозы президента Дональда Трампа относительно Гренландии и действия США в Венесуэле побуждают некоторых считать, что перевооружение региона должно выйти за текущие обязательства.

Разрыв между существующими оборонными мощностями Европы и требованиями стандартов НАТО и оценок безопасности столь велик, что сектор обороны региона имеет перспективы роста на целое десятилетие.

Структурный рост сохранится еще на десять лет, и инвестиционные возможности в этом секторе останутся привлекательными.