Канадская нефтяная отрасль сталкивается с возвращением дефицита пропускной способности трубопроводов на фоне увеличения производства в нефтеносных песках

Двухлетний период, когда канадская нефтяная промышленность избегала ограничений по пропускной способности трубопроводов, может подойти к концу в связи с глобальным переизбытком сырой нефти, оказывающим давление на цены.

Компания Enbridge Inc. распределила наибольшее количество мест на своей системе Mainline для февраля, чем в любой месяц с марта 2024 года, когда расширенный трубопровод Trans Mountain добавил почти 600 тысяч баррелей в день экспортной мощности для Западной Канады. Пользователи системы Mainline обязаны были сократить запрашиваемые объемы на 22% для тяжелой нефти с высоким содержанием серы из нефтеносных песков Альберты и на 24% для легкой нефти — это практика, известная как распределение квот.

Рост распределения квот на крупнейшей системе экспорта нефти в Канаде может привести к дальнейшему расширению дисконта для канадской нефти в момент, когда цены на сырую нефть уже снижаются из-за избытка поставок. Производство нефтеносных песков особенно уязвимо после событий в Венесуэле в начале этого месяца, когда президент Дональд Трамп объявил о планах по продаже до 50 миллионов баррелей венесуэльской нефти — сорта, аналогичного канадской тяжелой нефти — на международный рынок после смены руководства.

Дисконт канадской тяжелой нефти в Альберте по отношению к среднемесячному показателю для американского ориентира West Texas Intermediate расширился до 14,80 доллара за баррель с примерно 13 долларов до этих событий, согласно данным Modern Commodities и General Index.

Канадские нефтедобывающие компании пользовались почти двумя годами достаточной пропускной способности трубопроводов, особенно после запуска расширения Trans Mountain в мае 2024 года. Этот трубопровод, пролегающий от Альберты до района Ванкувера, позволил производителям нефтеносных песков впервые экспортировать значительные объемы в Китай и снизить зависимость от американских НПЗ. С тех пор канадская тяжелая нефть торговалась в среднем с дисконтом около 12 долларов за баррель к американскому ориентиру, по сравнению с почти 17 долларами в год до расширения.

Ограничения по пропускной способности трубопроводов стали настолько серьезными, что в 2018 году Альберта ввела лимиты на производство для крупных компаний после того, как дисконт на тяжелую нефть достиг почти 50 долларов за баррель.

Расширение экспортных мощностей позволило производителям увеличить добычу, особенно на скважинах in-situ в нефтеносных песках. Добыча в Альберте достигла рекордных 4,4 миллиона баррелей в день в ноябре, согласно данным провинции. Эта провинция обеспечивает около 85% нефтедобычи Канады, что делает страну четвертым крупнейшим производителем нефти в мире после США, России и Саудовской Аравии.

Увеличение добычи нефти促使ило компании-переработчики уже планировать следующие этапы расширения. Enbridge приняла окончательное инвестиционное решение в ноябре о добавлении 150 тысяч баррелей в день к мощности системы Mainline и 100 тысяч баррелей в день к системе Flanagan South, проходящей из Среднего Запада в Мексиканский залив, на сумму около 1,4 миллиарда долларов. Trans Mountain планирует повысить мощность до 1,25 миллиона баррелей в день в течение следующих четырех или пяти лет с текущих 890 тысяч баррелей за счет использования средств для снижения сопротивления и дополнительной насосной мощности.

Самый амбициозный проект, инициированный Альбертой при поддержке федерального правительства, предусматривает строительство нового трубопровода мощностью 1 миллион баррелей в день до побережья Британской Колумбии. Формальное предложение ожидается позже в этом году.