Центральный банк Индии вводит новые правила кредитования для фирм, занимающихся собственным трейдингом и предоставлением левериджа клиентам

Центральный банк Индии ужесточил требования к кредитам, которые получают компании, ведущие собственный трейдинг акциями и товарами, а также предоставляющие клиентам заемные средства с левериджем. Эти меры направлены на снижение спекулятивной активности на рынке в этой южноазиатской стране.

Все кредитные линии для фирм, работающих с ценными бумагами, теперь должны быть обеспечены залогом. При этом кредитование для операций на собственный счет или инвестиций со стороны брокеров будет запрещено, как указано в заявлении, опубликованном на сайте Резервного банка Индии в конце пятницы. Новые правила для посредников на рынке капитала, включая брокеров акций и товаров, вступят в силу с 1 апреля, сообщила центральная банковская структура.

Такие ужесточения повысят затраты на привлечение капитала для фирм, занимающихся собственным трейдингом, и уменьшат их маржу прибыли. Хотя индийские банки традиционно не финансируют напрямую такие операции, данное предписание устраняет возможность использования краткосрочных оборотных кредитов для торговых целей со стороны брокеров.

Фирмы, ведущие собственный трейдинг, обеспечили более 50% оборота опционов на акции на Национальной фондовой бирже Индии — крупнейшей торговой площадке страны — в прошлом году, согласно имеющимся данным. В сегменте торгов акциями без покрытия их доля на этой бирже достигла максимума за 21 год и составила около 30%.

Это решение последовало вскоре после значительного повышения транзакционного налога на торговлю производными инструментами отдельных акций и индексов, что также преследовало цель уменьшить спекулятивные сделки. В сочетании с новыми правилами центрального банка участники рынка опасаются снижения торговых объемов.

Резервный банк Индии также обязал банки требовать полного обеспечения гарантий, предоставляемых ими от имени брокеров для операций на собственный счет, при этом 50% залога должно составлять наличные, а остальное — денежные эквиваленты и государственные ценные бумаги. Новое положение сузит ассортимент активов, которые торговые фирмы смогут использовать в качестве залога для банков.

Кроме того, центральный банк ужесточил условия кредитования для маржинальной торговли, в рамках которой брокеры акций предоставляют клиентам заемные средства с левериджем. Кредиты банков на эти цели должны быть полностью обеспечены наличными и другими ликвидными ценными бумагами. Акции, предлагаемые брокерами в качестве залога, будут оцениваться с дисконтом в 40%.

Маржинальная торговля быстро развилась в сегмент рынка объемом более 1 триллиона рупий (11 миллиардов долларов), где клиенты могут использовать леверидж до пятикратного размера своего капитала.