Эскалация напряженности с Ираном рискует вызвать обвал валют в Африке из-за удорожания энергоносителей, отмечает BMI

Напряженность на Ближнем Востоке способна инициировать новую волну девальваций африканских валют, поскольку рост цен на энергию ограничивает возможности регуляторов по поддержке национальных денежных единиц, указывает BMI, подразделение Fitch Solutions Inc.

Наибольшую уязвимость демонстрируют бурундийский франк и малавийская квача, где высокие расходы на импорт энергии подрывают резервные буферы, отмечает Орсон Гард, старший аналитик BMI по развивающимся и фронтирным рынкам.

Конфликт с Ираном уже создает угрозу возобновления инфляционных тенденций на фоне скачка цен на нефть, что может прервать цикл смягчения денежно-кредитной политики на континенте. Предыдущая серия девальваций затронула регион в 2023 году, от Нигерии до Египта, Анголы и Эфиопии. На этой неделе египетский фунт достиг минимального уровня по отношению к доллару с июля.

Страны с уже напряженным внешним балансом и значительной переоценкой валюты в реальном эффективном обменном курсе подвержены наибольшему риску ослабления в сценарии эскалации американо-иранского конфликта. В случае затяжного обострения вероятность существенной девальвации возрастет.

Бурунди относится к наиболее уязвимым валютам в субсахарской Африке из-за зависимости от импорта нефти и критически низких резервов, связанных со стратегией центрального банка по управлению обменным курсом франка.

Регуляторы, вероятно, постараются сохранить постепенное ослабление франка, однако затяжной ближневосточный конфликт повысит шансы на значительную девальвацию, аналогичную произошедшей в 2023 году, когда валюта потеряла более четверти стоимости за месяц.

Малавийская квача также высоко уязвима, с аналогичными рисками, включая резервы иностранной валюты менее чем на месяц импорта. Политикам остается ограниченное пространство для защиты ценности квачи при внешних шоках.

Другие валюты фронтирных рынков, такие как франк Демократической Республики Конго и рупия Маврикия, также столкнутся с давлением из-за специфических факторов, включая дефицит ключевых промышленных ресурсов и рост транспортных расходов.

Влияние на основные африканские валюты будет неоднородным: экспортеры нефти, такие как Нигерия и Ангола, получат преимущества, в то время как импортеры, включая ЮАР и Кению, испытают depreciационные давления.