Успешная стратегия китайского фонда: инвестиции в Pop Mart и отход от традиционных секторов

Молодой управляющий китайского инвестиционного фонда демонстрирует исключительные результаты в 2025 году, сделав ставку на компании, ориентированные на поколение Z. Фонд Penghua Selected Return под руководством Се Тяньюаня принес инвесторам 24% годовой доходности, опередив 97% аналогов на рынке.

Сменив стратегию в начале 2024 года, фонд отказался от традиционных активов вроде производителя байцзю Kweichow Moutai в пользу Pop Mart — компании, выпускающей коллекционные фигурки Labubu. Эта переориентация отражает растущее влияние цифровых трендов и изменения в потребительском поведении молодежи.

Акцент на «эмоциональном потреблении» привел к инвестициям в косметические бренды, товары для животных и нишевые продукты. Популярность Pop Mart, занявшей 10.5% портфеля по данным на март 2025 года, подкрепляется международной экспансией — компания демонстрирует двузначный рост в странах Юго-Восточной Азии.

Однако эксперты отмечают переоцененность сегмента: акции некоторых компаний уже учитывают прогнозы прибыли на 3-5 лет вперёд. В июне 2025 года регуляторы усилили контроль над индустрией «слепых коробок», что вызвало коррекцию котировок Pop Mart.

Се Тяньюань сохраняет оптимизм, отмечая потенциал компаний с инновационными бизнес-моделями. По его мнению, граница между «старыми» и «новыми» потребительскими трендами продолжает размываться, открывая возможности для реструктуризации традиционных секторов.