Новый глава ФРС может столкнуться с трудностями в снижении ставок по требованию Трампа

Эксперты, отслеживающие решения Федеральной резервной системы, предупреждают: ожидания немедленного снижения процентных ставок после завершения полномочий Джерома Пауэлла в мае 2026 года могут не оправдаться. Несмотря на заявления Дональда Трампа о намерении назначить председателя, готового смягчить монетарную политику, реализация таких планов потребует консенсуса внутри Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC).

В настоящее время ставки сохраняются в диапазоне 4,25–4,5% годовых, однако среди 19 членов комитета существуют разногласия относительно дальнейших действий. Десять участников прогнозируют два-три снижения до конца 2025 года, тогда как семь выступают за сохранение текущего уровня. Разрыв в прогнозах на 2026 год достигает 1,5 процентных пункта.

Аналитики подчеркивают, что даже при назначении нового главы ФРС решение о корректировке ставок требует поддержки большинства голосов. Исторически в комитете ценят единство мнений, что делает резкие изменения маловероятными. Текущие рыночные настроения, отраженные в сделках с фьючерсами на базе индекса SOFR, учитывают возможность политических изменений, но не полностью отражают институциональные ограничения.

Ситуацию осложняет предстоящая смена состава руководства ФРС. Срок полномочий члена совета управляющих Адрианы Куглер истекает в январе, что может создать дополнительную вакансию для кандидата от администрации. Однако текущий баланс сил в комитете указывает на необходимость экономических аргументов для изменения курса, а не только административного влияния.